本报记者刘家伟 李元甲

　　　近期，有关加强证券市场监管的消息不断：证监会成立稽查局、证券监管“十五”规划思路确定、全国首次证券稽查系统全体会议召开、证券机构监管法规框架正在拟订等。这些信息表明，一方面，我国证券市场监管工作将在更广、更深的层次上展开，市场运作规范化程度将大大提高；另一方面，我国证券市场监管即将迎来全新的格局。监管迈向新台阶

　　业界认为，中国证券市场监管即将迈向新台阶，这个新台阶将呈现这样一些特点：

　　——在思想理论认识上有新高度。证监会主席、党委书记周小川最近强调：“我们每个人一定要跟上时代发展的步伐，适应思想理论的进步，只有这样，才能保证我们的工作沿着正确的方向前进。”业内人士认为，加强监管问题，已被管理层提高到政策与体制创新、确保我们党能否永葆生机和活力、永远具有先进性的高度来认识。

　　——在监管措施上有新力度。证监会党委表示，证券市场的一线监管要着重做好三个方面的工作：一是注重提高已上市和拟上市公司的质量，以推动先进生产力的发展；二是主动迎接入世挑战，大胆借鉴和吸收世界成熟证券市场的先进成果；三是坚决打击违法违规行为。对损害广大投资者利益的案件，发现一起，查处一起，绝不姑息手软，切实保护广大投资者的合法权益。业内人士分析，今后证券监管措施将从过去的单一化转向系统化，从完善法律体系和监管理念，到市场的文化建设，到主动迎接入世挑战，到从严打击违法违规行为，到监管制度的创新，到与国内有关部门的密切配合，一个全方位监管的态势已呈现在投资者面前。这表明，我国证券市场监管力度必将空前加大，过去那种监管有时乏力、监管力度时大时小的历史行将结束。

　　——监管法规框架即将完善。证监会机构监管部昨日就证券机构监管法规框架征求业内意见，内容涉及上市公司、证券公司、中介机构等各个方面的行为规范，涵盖市场准入、法人治理结构、内控制度，以及对其业务监管等各个方面的总要求和具体罚则。可以预见，完善的监管法规体系即将诞生。

　　——事前把关与事后稽查紧密结合。事前把关与事后稽查相结合，主要靠事后查处来保证市场的公正和透明，这是国际成熟证券市场惯用的监管方式，中国也不例外。加大事后稽查力度，无疑打消了投资者有关“事后监管不力”的担忧，为投资者赢得了对市场最终走向健康发展的信心和信任。尤其是周小川主席强调要坚持长期观点，稽查工作必须一以贯之，不能时松时紧、时宽时严，给市场形成有空子可钻、有时机可利用的印象，这更给投资者坚信市场长期健康发展吃了“定心丸”。

　　——大力提高监管人员素质。中国证监会党委最近撰文提出的“十五”期间证券监管七大具体监管措施之一，就是“进一步加强党建和思想政治工作，加强监管队伍建设，提高监管人员的整体素质”。作为“十五”规划的有机组成部分，这在一定程度上反映了管理层对监管人员综合素质的关注，与过去有所不同。加大监管力度时不我待

　　证监会副主席史美伦最近撰文指出，投资者的信心是建立在明晰和透明的监管制度和高素质的市场之上的。证监会将努力争取投资者和股东的权利，通过强制性的透明度及对上市公司董事会和管理层行为和可信度的关注，促使公司完善企业行为。业内人士分析，史美伦作为证监会副主席，公开撰文发表有关证券监管的观点，这代表了管理层对上市公司和整个证券市场监管的态度，加上周小川主席近日就加强证券稽查工作的公开讲话，表明管理层已经非常深刻地认识到了加大证券监管力度的重要性和紧迫性。

　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授接受本报记者采访时认为，加强证券监管是很有必要的。无论是加强外部监管还是强化市场本身的内部建设，促进整个市场的自律规范，都很重要，两者应该结合起来，做到外部及时监管和内部严格遵守高度融合，以确保投资者准确、及时和充分地获得信息。只有市场规范了，才能体现“三公”原则，才能兼顾体现公平和促进效率。否则，投资者就无法做到根据市场状况作出自己的分析判断，回避相应的风险。

　　广发证券副总经理刘建洲博士认为，证券稽查对市场规范化有重大意义，他尤其赞成周小川所说“不可错用案件查处力度来充当宏观调控工具”，不能把监管作为调控手段，市场监管是保护投资者利益的一种手段，朝这方面着手是好的。以前把监管作为调控市场的手段，是不妥的。但是搞好市场监管，部门之间应加强协调，不仅是证监会的各个部门之间，其他部门也应加强沟通，这样才不致引起混乱。将优化市场环境一做到底

　　国信证券的赵兵认为，中国证券市场集中统一的监管体系建立以来的首次证券稽查系统全体会议——全国证券稽查系统工作座谈会近日在穗召开，这个“第一次”意义重大，说明证券稽查工作的重要性受到重视，其连续性得到了加强，“第一次”之后，将有第二次、第三次。从今后的监管态势看，“监管年”的提法很可能不复存在。因为，从严监管不是一年两年的事情，而是证监会和有关方面常规性的工作，今后十年间，加强监管都将是主旋律。

　　说到优化市场环境，不能不提及最近管理层严查违规资金问题。业内人士指出，违规资金对于证券市场的健康发展确实危害极大。著名股份制专家刘纪鹏说，违规资金进入股市，对于银行和股市都是很可怕的事情。一旦市场从高位落下时，表面套住的虽然是贷款企业，但实质上套住的就是银行的信贷资金，这将直接导致银行的坏账增加，使银行的金融质量下降。更有人士分析，当年名噪一时的梁伯韬领导下的百富勤，就是由于在印尼一家公司债券发行上出现支付危机而使自己破产，进而加剧了1998年香港金融风暴。有的专家表示，违规资金进入股市为股市带来的最大危害是引入了不公平竞争，甚至很容易出现对股市的欺诈和操纵。

　　分析人士指出，调查并清理违规资金，虽然是对股市的一次“大抽血”，但对银行而言，这是无奈却又是最明智的选择。尽管严禁信贷资金流入股市客观上会影响二级市场走势，但却能够降低银行风险，有助于保证金融安全，也有利于快速减少股市泡沫。最主要的是，由此会大大净化市场环境，提高证券市场的资源配置效率，最终实现挤出泡沫，回归理性，保护中小投资者长远利益的目标。

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