向建

　　一、创业板动态

　　《在深交所召开的发行人质量评价体系”评审会上，众多保荐人表示把最好的企业送上创业板》“从日前深圳证券交易所召开的‘发行人质量评价体系’评审会上获悉，近一年 来，保荐人没有放松创业板方面的工作，一直精心挑选、培育拟上市企业，同时也按照深交所的要求一直在实践中不断完善自己的发行人质量评价体系，以争取把最好的企业输送到创业板。”“此次评审会结束后，深交所还将走访保荐人和保荐人所辅导的企业，现场调研保荐人是如何评价发行人的质量的，有没有真正落实发行人质量评价体系，有没有对企业进行尽职尽责的辅导。”

　　简评：股市正在反弹，却又有创业板的消息出现。由于创业板推出，对于分流主板市场的资金有利，此消息的影响，有待观察。

　　二、供求关系

　　1、港报《证监会将出新规 严防增发“圈钱”》“据证券界业内人士透露，近阶段股市暴跌将有改观，中国证监会等部委正研究的关于增发的限制性规定将会约束上市公司过度‘圈钱’的不负责行径。据悉，该人士还称，中国证监会等部委为规范发展股市做了大量艰苦的工作，监管工作不会半途而废。目前上市公司无节制滥‘圈钱’引起市场强烈不满，中国证监会等部委对这种损害投资者利益的事决不会听之任之。 这位人士表示相信近阶段股市暴跌将有改观，其主要原因包括相关增发新股的规则有望出台，新股发行由於技术因素等有至少一个月以上的空档期、国有股减持作为国家政策不会改变，但由於技术因素等预期将在近阶段暂告一个段落；银广厦股票正在接受调查，没有正式像样的调查结果给投资者交代就不会复牌等。”

　　简评：如果果真如此，则反弹有望延续。

　　2、《中国民族证券公司获准筹建》“日前，中国证券监督管理委员会正式批复，同意以中国民族国际信托投资公司为主筹建中国民族证券有限责任公司。新设立的证券公司注册资本金为人民币153895.64万元，其中，中民信公司以其证券营业部和证券类资产出资，其他新股东以现金出资。据悉，公司将在6个月内完成筹建工作。”

　　简评：“超常规发展机构投资者”的战略仍旧在落实。

　　三、业内动态

　　《上证联合研究计划有关报告认为指数产品创新已具条件》“由上海证券交易所主持，上海财大、中信证券执笔的‘指数产品创新研究’课题报告指出，我国股市的系统性风险较高，经测算，2000年我国A股市场系统性风险高达43%；但由于深沪两市不存在股票做空机制，持有股票的投资者只有在股价上升时才能获得收益，而在股价下跌时没有办法回避风险，只能抛售股票、遭受损失。因此，投资者迫切需要指数创新产品来规避系统性风险。就目前而言，我国推出指数产品创新交易已经具备条件。”

　　简评：指数期货的推出，对于二级市场而言，有分流资金作用。也就是抑止泡沫的作用。对此需要注意。

　　四、舆论动态

　　《摩根点评深沪股市暴跌 财富缩水不大政府不必托市》“ 摩根斯坦利(香港)研究员近日对近来中国股市大幅下跌发表评论。 他说，中国内地股市挤出泡沫时刻的到来比我们预期早。目前沪市B指距离3月31日的高位已跌去33%，沪市A指也较6月6日高峰期下跌了9%。自1999年人民日报社论後中国股指几年来一路攀升，涨幅高达150%。 政府不会听任股市持续下跌的感觉使中国股市气温持续高涨。到6月26日股市总市值已达6600亿美元，佔GDP的62%。七月下旬以来中国股市经历了一次深幅调整，这次下调使股市总市值缩水610亿美元，佔GDP的5.8%。 有人认为由于股市大跌对经济将产生重大影响，政府应该‘托市’，但该分析师称，这种做法是不理性和毫无根据的。不及时解决问题只会令情况恶化。股票市场的规范化对经济面产生的负面影响不会对中国经济增长带来障碍，相反，有效的监管只会促进经济的健康发展。”

　　简评：他山之石，可以攻玉。但是国家是否托市，一切以实际发生的为准。

　　五、宏观动态

　　《前7月贸易顺差100亿美元》“7月份我国进出口总值为438.4亿美元，比去年同期增长7个百分点。由于去年7月份进出口基数较低，今年7月份当月进出口均出现了较高增幅。其中出口228.9亿美元，增长6.6%，进口209.5亿美元，增长7.5%，当月实现贸易顺差19.4亿美元。今年1至7月，我国外贸进出口总值为2848.4亿美元，比上年同期增长10.6%，其中出口1474.6亿美元，增长8.4%，比前6个月的增长8.8%又回落了0.4个百分点；进口1373.8亿美元，增长13%，1至7月累计实现贸易顺差100.8亿美元。 ”

　　简评：人民币汇率稳定还是有基础的。股市没有汇率之忧。

　　六、周边动态

　　《大盘崩塌日股坠17年新低 经济学家：央行或进一步放宽银根》“东京证券交易所股市行情13日上午暴跌，上午收盘时日经股指为11491.3点，比本月10日下跌243.76点，为1984年12月以来的最低值。日本央行或会在周一起举行的两天政策会议上，决定放宽货币政策。 JP摩根的高级经济分析员说：‘日股周一跌至80年代末期泡沫经济爆破以来的最低点，市场压力可能影响央行的决定。’他说：‘倘他们不採取行动，股市会进一步下跌，日本的经济状况因此会进一步恶化。’”

　　简评：日本股市不景气，是日本经济不景气的一个表现。世界性的经济问题，也为中国股市带来阴影。

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