向建/文

　　一、监管问题

　　《周小川：提高稽查办案效率 开创稽查工作新局面》“日前，为贯彻《国务院关于整顿和规范市场经济秩序的决定》，进一步加强证券稽查工作，提高办案效率，切实维护证券市场正常秩序，中国证监会在广州召开了全国证券稽查系统工作座谈会，这是中国证券市场集中统一的监管体系建立以来证券稽查系统的第一次全体会议。中国证监会主席周小川、副主席范福春出席了会议，周小川做了《进一步提高稽查办案效率，努力开创稽查工作新局面》的重要讲话。各大区稽查局、直属办、特派办主管稽查工作的负责人，证券、期货交易所、中国证券登记结算公司以及证监会有关部门的负责人100余人参加了会议。”“周小川同志分析了当前证券稽查工作中存在的几个问题：一是对加大稽查和执法力度的认识还没有完全到位。二是稽查力量不足。三是稽查人员专业素质与目前工作要求还有一定的差距。四是法规和执法手段有待进一步完善。”“范福春副主席就落实会议的精神提出了具体意见。一是要解决怕得罪人、怕困难多、怕说情压力的思想，树立敢于坚持原则，敢于碰硬，敢于执法的作风。二是要通过加强管理，提高办案效率，降低办案成本。三是要把‘打假’作为稽查工作的重中之重。‘打假’是整顿和规范市场经济秩序中的重头戏，也是资本市场上最重要、最紧迫的任务，如果不严厉打击虚假的信息披露，不能遏制证券市场上‘假货盛行’的势头，我们的证券市场将面临着生死存亡的危险。”

　　简评：证券市场“打假”，打击的对象理所当然包括“泡沫制造者”。对于股市来说，泡沫破裂将意味着有关股票股价下滑。

　　2、《高西庆指出强化自律管理功能 完善券商治理结构》“中国证监会副主席高西庆日前在北京出席深、沪证券交易所2000年会员年检总结大会时指出：自律组织自身素质的提高和成熟，自律监管的加强，是成熟证券市场的重要标志。他强调，督促证券公司建立有效的法人治理结构、完善内部风险控制制度，对于增强证券公司的竞争实力，防范和化解市场风险将发挥重要作用。”“证监会近期将发布《上市公司治理结构指引》，要求证券公司参照执行。”“要认真落实《客户交易结算资金管理办法》，整治挪用客户交易结算资金的顽疾，从源头控制风险。”“他还以‘银广夏事件’为例，要求证券公司和其他各类中介机构积极协助证监会监管市场，牢固树立守法自律意识。”“在今年年底之前，要用正、负两方面的激励机制督促被挪用的客户保证金归位，对限期内仍未分开账目的公司，要采取果断措施；按照法律法规有关分业管理的要求，信托类机构更要克服困难，严格执行有关规定。”

　　简评：挪用客户保证金，对于制造股市泡沫来说是一个推动因素；“督促被挪用的客户保证金归位”，将推动泡沫的破裂。

　　3、《机构监管法规框架征求业内意见》“中国证监会机构监管部负责人日前就证券机构监管法规框架征求业内意见。”“证监会机构部负责人透露，拟取消对证券公司从业人员的国籍限制以吸引更多海外优秀人才，《证券资信评级业务监管规则》也将制定。”“对于证券公司的监管原则，主要体现在《证券公司监管办法》中，该办法涵盖了证券公司市场准入、法人治理结构、内控制度，以及对其业务监管等各个方面的总要求，同时包括罚则。通过加大券商违法违规成本，督促其增强守法经营意识。在该办法下分机构类、业务类、内控类，及从业人员类作为对其原则性规定的补充和细化。”

　　简评：只要规章制度健全，日后券商违规现象将减少。

　　4、港报《中国证监会将公布新规则》“中国证监会副主席查史美伦透露，国内将宣布有关对境内上市公司的治理原则和标准，令上市公司的运作更具规范。查史美伦指出，证监会将发布的上市公司治理基本原则和标准内容包括：董事会的合规行为；上市公司与其控股股东的关系；上市公司的认股权；审计委员会和薪酬制度的建立，以及要求上市公司任命独立董事等。至於市场的透明度，中国证监会亦将要求上市公司公布未审计的季度报告，以便令投资者更及时获得公司的财务信息。查史美伦还表示，健康的中介机构是任何证券市场系统保持稳定的关键，内地现在许多证券公司和基金管理公司还需加强管理。”

　　简评：加强上市公司治理，有利于股市长远发展。

　　二、舆论动态

　　港报《中国加强管治上市公司各方受惠》“深圳和上海股市于最近两个多月反覆向下整固，并未影响到中国证监会积极完善和改革管治内地企业规条的决心和行动。从中国证监会先后推出的除牌制度、上市公司须按季发布业绩，以至在指定期限前发出应有的预警等措施，无疑有助沪、深证券市场在中国加入世界贸易组织(WTO)前后尽快与以美国为主的国际金融市场接轨，惟有关方面须坐言起行的切实执行有关工作始成。香港似有需要加紧检讨和修订现有证券或企业条例， 且要与内地靠拢，争取这个庞大市场业务。 ”“中国证监会等金融机构透过改革、修例和引进外来优处等措施，巩固、提高深圳和上海等地的证券市场基础和地位，不仅可让国企、民企利用股市集取发展所需头寸，也能产生在较大程度保障境内、外投资者应有利益的效应，甚至吸引境外公司企业来华发展，实为良佳的路向和做法。在改革证券条例的同时，中国金融当局且应加强多方面的配合，始可言竟其全功：(一)立法修例后须有效执行，使投资者和企业机构建立强烈信心；(二)要加快完善内地的会计、核数制度，令上市公司所披露的各种各样资料具备更高的可信性；(三)尽量减少政府的行政干预；(四)在制订新的、重大的条例或作出修例之前，宜有较充分的行业和社会谘询。相信证券市场会成为推动中国公司企业，甚至整体经济持续向好发展的其中重要动力。 ”

　　简评：香港方面，对于中国证监会加强法制建设，给予较高评价，是较为客观的。

　　三、供求关系

　　今日深市：深南玻B非上市外资股上市日。今天的扩容压力并不重。

　　四、地方、行业动态

　　1、《望春花澄清“干细胞产业化项目”》“望春花(600645)日前发布公告，澄清该公司投资的干细胞产业化项目与中国红十字会承担的‘中国造血干细胞捐赠者资料库’无任何关系。”

　　简评：上述新闻说明，“干细胞概念”已经开始得到市场的挖掘。(晨)

　　股海导航 沪深股市8月13日特别提示

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