星期一拒绝“黑色” 有玄机 震荡仍是未来主基调

　　据中国证券网报道，由于在上周五晚间央行宣布加息，再加上A股市场本身运行在一个弱平衡状态下，因此业内人士倾向于认为加息将打破弱平衡格局，从而使A股市场出现“黑色星期一”。

　　但出乎多数人预料的是，21日A股市场低开高走，以长阳K线逆转了近期连续“黑色星期一”的走势，多头主力再一次不按常规出牌。

　　隐现护盘动作

　　尽管“红色星期一”有其偶然性，但偶然中也有必然的因素。一是相关部门高姿态积极应付。加息并不是针对证券市场的，而是宏观经济调控措施的一个重要环节。但不管怎样，加息却通过影响宏观经济、资金成本等，进而影响到A股市场。融资融券实施细则的出台可谓正逢其时，而这也正好部分抵消了加息对股市的负面影响。

　　更为重要的是，中国石化在上周五晚间就传出股改的信息更体现出对

证券市场的维护，因为中国石化的股改预期较好，从而意味着市场多了一个宝贵的做多武器。

　　二是各路资金在相关部门积极应对的信息支撑下，也作出了积极的反应。尤其是一些重仓的机构投资者，这其中又以基金、社保基金、保险资金为主，毕竟股指一旦暴跌，他们的损失更为严重。相关部门的积极应付策略也提振了他们的信心与勇气。一线指标股在21日走势基本平稳，中国银行也一改前期领跌大盘的特征而有所走强，而且主力还动用了人气板块——3G概念，从而使得星期一走势出现难得的红色。

　　该跌不跌会上涨？

　　而A股市场历来有一个经验，即当市场面临重压且投资人士异口同声预期将要暴跌，但现实走势却不跌反涨的大背景下，往往意味着市场将面临着极大的上涨机遇，就如同上次4月28日的加息，A股市场不跌反涨，从而拉开了今年最为壮观的主升浪行情一样。那么此次又如何呢？

　　周一顽强收红确实提升了看涨预期，但目前市场尚不能与前次调息时简单类比。一方面是因为当时的A股市场群情激奋，且市场趋势在往上走，因此，再大的利空都会被蜂拥而来的资金所化解。但反观目前A股市场，主流资金大多放马南山，刀枪入库，根本就没有再做大行情的准备。昨日沪市成交量也只有121.2亿元，并不具备大行情的基础。另一方面做多压力却越积越多，业绩增长压力、市场扩容压力等等都在一定程度上制约着股指的上扬。

　　更为重要的是，目前A股市场上涨的最大压力在于估值的吸引力有限，比如说目前一大批小市值个股市盈率高高在上，但该类股票随着“小非”的上市以及新股扩容而走出大幅度调整行情的可能性越来越大。而且A股市场目前也缺乏可供讲述的故事，新能源、航天军工等一个接着一个地产生了审美疲劳，但新的板块式的成长故事并不多，目前主要是3G与数字电视。但可惜的是，相关板块的高估值其实已反映了增长预期，因此未来主流资金仍难以大幅度进入A股市场。

　　震荡仍是主基调

　　正因为如此，未来的A股市场极有可能形成横向震荡的走势，一方面是因为昨日该跌不跌的走势，说明了市场参与者整体上对股市仍然持有看好观点。另一方面也是因为目前A股市场的股价结构的确有让上证综指在1550点至1650点之间横向震荡整理的能力，这主要体现在一线指标股大多在历史低位震荡，再度下跌空间并不大，多头护盘资金完全可以通过调节一线指标股达到稳住上证综指、上证50、上证180指数的目的。

　　在此背景下，投资者的操作思路可能也要适度作出变化，既要规避估值偏高股的投资风险，也要积极跟踪未来业绩有望大幅增长的个股，尤其是一些消费类、产业前景积极乐观的个股，比如说家具类、资源类、景点旅游类个股逢低可以积极关注。 （编辑：王彦艳）

文章来源：中新网