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昨日上证指数大跌89.58点，跌幅达5.33%，创四年半以来单日最大跌幅
昨日深沪股市大幅下挫，沪指跌破1600点整数关，收于1589.55点，下跌89.58点，跌幅达5.33%；深成指收报4095.32点，下跌199.16点，跌幅4.63%，创4年多以来单日最大跌幅。市场分析人士认为，暴跌预示股市阶段性调整来临。当日两市出现普跌行情，个股出现大面积跌停，两市A股共352只股票跌停(不含ST股)，创1999年7月1日以来个股跌停家数新纪
录。前期领涨板块昨日跌幅巨大，如新能源、军工、航空等跌幅均逾8.5%。当日上涨的股票屈指可数，两市只有54只A股上涨，B股仅3家上涨、1家平盘。中小板整体跌幅达8.37%。
投资策略篇
暴跌是建仓良机
昨日的暴跌虽然令投资者心有余悸，但也正如部分分析人士所言，跌出了机会。平安证券罗晓鸣认为，后阶段机会主要是补涨行情，交通运输、钢铁、电力等板块存在补涨机会。长城基金副总裁韩浩认为，部分估值低或调幅大的股票将受捧。银行股、食品饮料后市仍有上升空间；另外对地产股等调整幅度大的股票，投资者也可适度关注。分析人士建议投资者，在调整期间离开前期涨幅巨大、估值不具吸引力的二线消费品，离开仅以朦胧故事推动股价上涨的新能源、新材料和资产重组股。而防御性选择重新提上日程的优质银行股、二线钢铁股，交通运输包括机场、路桥等可纳入调仓考虑之中。一营业部老总称，在市场借机调整之时，未股改的部分优质个股、未大幅上涨的蓝筹股如G长电等都是后市可持有的品种。操作策略上，建议投资者控制风险，部分减仓，只留半仓持有强势题材股。分析人士指出，那些影响后续调整走势的重要因素值得投资者关注。包括IPO、再融资的步伐，这可能影响到股票资产供给；上市公司中期业绩及环比增速；8月规模较大的“小非”减持市值规模等等。这些都可能影响到市场将来的走势。
暴跌原因篇
都是扩容惹的祸
在股市摸爬滚打几年以上的股民也许对2002年1月28日暴跌6.33%仍记忆犹新。当日股指狂泻的导火索是证监会公布国有股减持阶段性成果。一时间市场反响极为强烈。而昨日暴跌诱因来自何方呢？市场人士不约而同把昨日下跌的主因归结为融资进程、规模的超预期。称尽管市场承接力较强，但难以承受如此快速扩容。部分资金短期撤退参与新股申购明显，进而影响二级市场行情。申银万国证券研究所钱启敏认为，昨日急跌的原因有三。一是市场扩容，由于下周新股发行紧锣密鼓，部分新股开始网下申购，同时中行将发行A股，工行也有A、H股齐头并进的考虑，在市场资金承受分流的同时，市场注意力转移不言而喻。二是有色板块的领跌，强势股的由强转弱不仅反映机构离场，而且对其他投资者也有暗示和跟风的作用。第三就是前期获利盘过于丰厚，因为赚得多了，所以一旦调整，获利盘的回吐就相当迅猛。平安证券投资策略部负责人罗晓鸣表示，深沪股市前期涨幅巨大，昨日大跌属技术性回调，且未破前期调整低点1562点。罗晓鸣分析，5月份股市持续大涨，场外投机资金大举进场，A股创有史以来最大周涨幅。一旦市场出现风吹草动，投机资金纷纷选择离场，进而加剧了昨日股指的暴跌。“市场走到这个阶段必须有调整。”湘财证券资深分析师张结称。“大跌的直接原因是扩容，中国银行登陆A股加速令市场承压。间接原因是周边股市大跌，美股周二急速下跌并一度跌穿11000点。从外围股市的表现来看，调整早就已经开始，H股已经从高点下跌15%左右。同时，三一重工减持释放的首批流通股就要上市了。”“利用快跌来释放风险正是牛市的特征。”张洁指出，这正确定了市场仍处于牛市中。急跌不是坏事，市场需要冷静一下，是对当下盛行的乱炒方向的纠正，给大家思考的时间。
后市走势篇
调整时间或将较长
从目前信息来看，市场人士普遍认为，A股已经展开幅度不大、时间略长的中级调整。从历史上看，上证指数数年来分别在1776点、1748点和1783点构筑过中期头部，让人对千七犹豫不决。屡攻无果主动退守也是件好事，将拳头收回来再打出去是一种合理的选择，回调将吸引场外的资金入市。修复过高的技术指标有利于行情的发展。钱启敏称，从技术形态看，周三的长阴线形成了阶段性头部构造，但考虑到市场资金相当充沛，因此后续沪指在1550点附近企稳反弹的可能性较大，然后转入以1550~1650点为主要区域的高位箱体震荡。罗晓鸣预计，大盘经过一周左右震荡后，还将有幅度较大的调整：时间可能得半个月左右，幅度可能在沪指1450点附近。深沪大盘调整结束后，还将向沪指1800点攻击。千八将是今年行情高点，尔后行情基本进入尾声。韩浩表示，扩容等只是短期压力，后市走势将比较乐观。沪指将在1550点至1700点之间震荡，只是调整时间可能会长一些。有基金经理称，调整幅度不会太大。因为占市值比重40%的钢铁、电力、石化、交通运输，当前市盈率在8~14倍，仍具有估值吸引力；全部卖方分析师仍在不断调高盈利预测。市场乐观情绪仍在。资金充裕、人民币升值趋势仍在。人民币升值预期下的流动性充裕仍将是未来一段时间内推动行情的主要因素。调整的时间可能在一个月至一个半月，沪指主要波动区间在1500点至1650点。这种调整并不意味着此轮行情完全结束了。人民币中长期升值的预期继续存在，围绕股改的攻坚并没有因为行情的调整而停顿。（编辑：王彦艳）
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