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最近，有这样一个故事在流传，说一个股民去擦鞋，人家擦鞋的师傅求他推荐股票，这个股民随口说，你还是干自己老本行，买青岛双星吧；之后又去搓澡，搓澡工也让他推荐股票，他一想，那你就蓝星清洗吧；洗完澡去吃饭，服务员也找他推荐股票，他说那就第一食品吧。谁知没两天一看，这些股票全都涨停了。信口胡说的股票，都能纷纷撞向涨停板，最近，股市就是这么疯狂。
五一之后，股市迎来久违的疯牛，也许是压抑太久，也许是这头疯牛有点陌生，一连串的问号抛向市场，为什么上涨？是不是已经见顶了？现在进入牛市了吗？如果在以往，许多权威人士或活跃分子都会见仁见智地明确观点和立场，但今天，尽管每天超过4万的新开户量，500万资金的投资者被轰出大户市，尽管两市的日成交量超过了700亿，出现了10天上涨106%的大牛股，我们喜笑颜开盼到了解套和赚钱的日子，但毕竟还有股票在持续下跌，还有股民在继续赔钱。
各方市场人士也是出言谨慎，立场不清，令人无法确定眼前出现的疯牛是真牛还是假牛。
为什么暴涨，不知道，许多十年如一日研究股市的专家都被涨得大跌眼镜。非要找个理由，近有人民币升值加速，远有“金砖四国”俄罗斯、印度和巴西的股市都在涨，唯有中国没动静，还有国际有色金属和能源价格暴涨，引发了相关板块的联动。但这些消息都不再是令人激动的新闻，作为股市上涨动力有些牵强。
谁是发动者，不知道。进入机构为王的价值投资时代已有三四年光景，机构是市场的掌舵者，是股指涨跌的引导者，但在前两年，基金和券商的成绩着实让人失望，他们能伤痕累累的拉动一头疯牛？
稍稍计算一下市场资金构成，会发现市场最忙碌和最财大气粗的身影。
市场公开数据显示，开放式基金在场内的资金在6000亿至7000亿，属于第一机构大户，券商资金，社保基金的规模加起来不足1000亿，QFII的额度在100亿，保险资金的量更少，就算这些资金全部参与交易，也超不过8000亿，而二级市场的流通市值在1.4万亿左右，
剩余的将近一半资金从何而来？有人说，每次暴涨中都会有从银行流出的灰色资金，统统归入到游资或私募基金，这些资金的规模很难估计，曾有说法是私募部分大约在7000亿，绝大部分则是灰色资金，它们“量大胆大”，或者跟着基金推波助澜，或者擅自投机捣乱，让人很难辨识市场真正的动向。这似乎也是难以判断真牛假牛的一个因素。
谁在赚钱？这个问题不太难。每天扶摇直上的基金净值告诉大家，基金成为了最大赢家。基金不仅成为广大散户坚决拥趸的精神领袖，也成为券商等机构操作的指南。
其实，各家基金也有他们的引路人，那就是规模并不大的QFII，在政策市越发弱化的今天，QFII的优势充分展示，他们对于市场联动的把握，对于大资金的运作都是驾轻就熟，创造第一支超2元的上投摩根基金就被称为“QFII基金”。QFII的操作特点是什么，不怕暴涨，不盯个股，行情一变思路就变。也就是说，人家不会殚精竭虑地分析是真牛还是假牛，只是顺势而为。
我们都清晰地记得牛市状态，牛市要坚决买入，每次下跌都是买入的机会，套住了，但输时间不输钱。现在，大多数人没有这样的乐观和勇气。一位朋友这样讲，不管价值投资的风格如何改变，所谓真金不怕火炼，真牛不怕发行，重开IPO后的市场走向是否还能如此生猛须待关注。（编辑：王彦艳）
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