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4月16日，中国证监会发布了《上市公司证券发行管理办法(征求意见稿)》，预计新的再融资办法有望在“五一”节后正式实施。因进行股权分置改革而停滞一年的再融资和新股发行工作宣告启动，备受市场关注的“新老划断”问题也首次有了明确答复。
市场既担心又“期待”的第二只靴子终于落地，大盘不仅没应声而落，反而报以一根长阳。昨天，沪市以1360.64点开盘，最高至1383.65点，刷新了自2005年3月10日以来的新
高；深成指开盘3753.95点，最高至3804.21点，刷新了自2004年9月27日以来的新高，两市主板共成交335亿元。
在征求意见稿中，证监会有关负责人明确表示，不会简单地以某个时点作为实施“新老划断”的标志，而是根据改革进展情况和市场可承受能力渐进推开，以最大限度地减轻市场对股市扩容的心理压力。具体做法拟分三步走。
第一步，恢复不增加即期扩容压力的定向增发以及以股本权证方式进行的远期再融资；第二步，择机恢复面向社会公众的其他方式的再融资；第三步，择机选择优质公司，启动全流通条件下的首次公开发行。
为体现早改革早受益的政策导向，并避免融资过度集中给市场带来的压力，稳定市场预期，股改完成半年以上的公司方可实施对社会公众的再融资，首次公开发行率先在完成股改或进入股改程序的公司市值占比达到一定比例的省区启动。
从昨天市场表现看，强者恒强的理念已深入人心，利空消息难以阻挡牛市步伐。多数市场人士认为，恢复再融资对于市场影响甚微。由于最近一段时间，市场就一直在等待着这个必定要来的消息，在心理上一直在消化这一利空，上周四股指的大跌，极有可能就是对此消息的提前反应。
对于融资造成的有限压力，相关人士认为，会在包括证监会系列配套措施下得到化解。包括已获批准QFII额度的发放，在必要时可以考虑进一步增加QFII额度；推进商业银行组建基金管理公司工作，加快保险公司设立基金管理公司试点；推动社保基金和保险资金增加直接入市比例；择机恢复投资者资金申购股票制度；开展基金公司专项理财和证券公司融资融券业务。从近来的一系列信息来看，这些措施的部分举措已进入到操作程序。
因此，再融资对市场的短期走势并不会产生多大压力，反而可能会因为再融资政策的背景发生的变化，而使其成为二级市场股价的推动力或催化剂。如果相关配套措施能够随即跟进，A股市场的走势仍可看好。（编辑：刘洋）
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