中国经济增长迎来新高峰 消费品零售略逊

　　2006年的中国经济将开始减速吗？

　　这个年初为大多数人所持的结论，至今仍未得到证实。

　　在今年开局，中国经济似乎仍在加速增长之中。第一季度，中国经济增长的诸多方面的表现，都比去年同期的纪录要好。

　　预期中的中国经济拐点仍未到来。去年第一季度中国经济增长的速度为9.9% ，因此预期今年一季度的增长幅度可能在10%以上。

　　银行的贷款数据是证据之一。中国社会融资的最主要来源就是贷款。贷款是经济增长这台“发动机”的“燃油”。贷款的变化与经济增长密切相关。

　　今年1月份，我国金融机构新增人民币贷款5658亿元，同比多增 2849亿元。 2 月份继续保持高增的态势，当月新增人民币贷款1491亿元，同比多增 532亿元。而去年前两个月累计新增人民币贷款3768亿元，同比少增852亿元。

　　中国人民银行4月14日公布的数据说，今年前3个月人民币贷款增1.26万亿，同比多增5139亿元。如此算来，一个季度的新增贷款，已经完成了全年计划的一半。这是一个相当惊人的增幅。

　　中国物流与采购联合会发布的PMI指数（CFLP 中国制造业采购经理指数）也可以作为重要参考。3月份，该机构公布的PMI 指数为55.3%，达到11个月以来的高点。该项数据显示的企业新订单、生产、采购量、新出口订单和进口情况，都处于近期的高点。预示着

中国经济开始显现趋升态势。

　　从拉动中国经济增长的“三架马车”来看，同样可以看出端倪。

　　中国的外贸增长、固定资产投资都比去年同期要更有亮色，只是消费品零售略逊。

　　首季的外贸增长状况明显比去年同期要好得多。中国首季度进出口总值比去年同期增长25.8%，去年同期的数字为23.1%。今年首季度的进出口顺差为233亿元，而去年同期，进出口顺差为166亿美元。

　　固定资产投资方面，前两个月的城镇固定资产投资比去年同期增长了26.6%。这个增长幅度比去年同期的 24.5%，加快了 2.1个百分点。值得引起注意的趋势是，新建项目在固定资产投资中的比重迅速上升：由去年同期的 44.6%，上升了 2.5个百分点至47.1%。未来的投资增长，由此奠定了更加牢固的基础。

　　今年是“十一五”规划实施的第一年，一大批重大投资项目相继开工建设；今年也是“十七大”召开的前一年，即各地方的换届年。中国经济一个重要的周期特征就是换届年特征，换届效应对投资同样有很大的促进作用。

　　消费方面，可能是为数不多但极其重要的负面因素之一。今年前两个月，中国社会消费品零售总额仅增长12.5%，扣除价格因素，实际增长11.7%，而在去年第一季度，这项指标为同比增长13.7%，扣除价格因素，实际增长11.9%。

　　消费方面的坏消息还来自于个人消费贷款的变化动向。中国人民银行公布的数据说， 2 月份个人中长期消费贷款下降141亿元，同比少增281 亿元。 1月当月，居民户部门贷款同比少增 73 亿元。居民户部门贷款包括个人住房按揭贷款、汽车贷款、其他个人消费贷款、

助学贷款等等。

　　最新公布的前3个月数据显示，居民户消费性贷款增加431亿元，同比少增206亿元。这个变化，是2005年以来趋势的延续。

　　2005 年末个人消费贷款余额2.2 万亿元，同比增长10.4%，增速比上年低16 个百分点。贷款余额的增长部分，大体可以看作是当年新借贷款。贷款余额增速减缓，说明当年新借贷款在大幅度萎缩。考虑到消费需求在国民经济中的重要作用，这种趋势的进一步演化需要给予高度关注。

　　总体结论是：中国经济正进入这一轮经济增长周期以来的又一个高峰，但是总量表现良好的同时，结构性问题依然在恶化。

　　4月20日 ，国家统计局将公布一季度中国经济运行情况的数据。届时，将会有一个更为准确和清晰的认识。

　　（编辑：谭捷）