怎样看待恢复市场融资功能 访证监会新闻发言人

　　恢复再融资既标志着股改完成了重要的阶段性进程，也标志着市场创新发展在新机制下的启动

　　中国证监会新闻发言人说，股权分置改革是一项完善市场基础制度和运行机制的改革，不仅在于解决历史问题，更在于为资本市场其他各项改革和制度创新创造条件。恢复上市公司再融资是“新老划断”的一个重要步骤，既标志着股权分置改革完成了重要的阶段性 进程，也标志着市场创新发展在新机制下的启动。

　　发言人说，必须明确指出，股权分置改革仍然是当前资本市场改革发展的首要任务和重中之重，要确保实现国务院确定的今年基本完成股权分置改革的目标。

　　恢复市场融资功能是市场发展的内在要求，也是适应当前宏观经济总体形势和发展需要的必然选择

　　这位发言人说，选择目前时机开始恢复市场融资功能是由市场多方面的背景和条件决定的。

　　股权分置改革已取得重要的阶段性成果，这为实行“新老划断”创造了基础性的条件。目前，以股权分置改革为契机，证券公司综合治理、提高上市公司质量、发展壮大机构投资者、健全和完善市场法制等各项基础性建设也取得积极成效。随着市场发展基础的巩固，特别是两市Ｇ股走势与活跃程度明显强于大盘，改革后新的定价环境正在逐步形成。

　　恢复市场融资功能是市场发展的内在要求。为国民经济建设筹集资本，为社会资金保值增值提供渠道，是资本市场的基本功能，也是市场发展的根本途径。恢复市场融资功能也是适应我国当前宏观经济总体形势和发展需要的一项必然选择。要保持经济平稳较快发展，就必须更大程度地发挥资本市场优化资源配置的功能，将社会资金有效转化为长期投资，并不断提高资源利用效率和资金使用效率；要促进宏观经济结构调整，就必须不断优化上市公司结构，扶持具备良好发展前景的上市公司做优做强，鼓励优质企业上市；要完善金融体系建设，就必须提高直接融资比重，改变过度依赖间接融资的状况。

　　“新老划断”将坚持改革与维护市场稳定发展相结合。股改完成半年以上的公司方可实施对社会公众的再融资

　　这位发言人说，“新老划断”必须坚持改革与维护市场稳定发展相结合的原则，积极稳妥、循序渐进。具体做法拟分三步走：第一步，恢复不增加即期扩容压力的定向增发以及以股本权证方式进行的远期再融资；第二步，择机恢复面向社会公众的其他方式的再融资；第三步，择机选择优质公司，启动全流通条件下的首次公开发行。

　　为体现早改革早受益的政策导向，并避免融资过度集中给市场带来的压力，稳定市场预期，股改完成半年以上的公司方可实施对社会公众的再融资，首次公开发行率先在完成股改或进入股改程序的公司市值占比达到一定比例的省区启动。

　　要实现股市资金供求的动态平衡，必须采取有效的政策措施，继续拓宽股市资金来源

　　如何维护恢复融资功能阶段市场供求的动态平衡？发言人说，要实现股市资金供求的动态平衡，必须采取有效的政策措施，继续拓宽股市资金来源。具体措施主要有：加快已获批准ＱＦＩＩ额度的发放，在必要时可以考虑进一步增加ＱＦＩＩ额度；推进

商业银行组建基金管理公司工作，加快保险公司设立基金管理公司试点；推动社保基金和保险资金增加直接入市比例；择机恢复投资者资金申购

股票制度；开展基金公司专项

理财和证券公司融资融券业务。

　　（编辑：李旭波）