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编者按：由49家基金管理公司运作的218只基金2005年的成绩如何？随着“北青基金年度红黑榜”的评选完毕，相信您心里也有了一些评判。从今天起，本报记者将与“红榜”上的明星基金经理直接面对面，请他们讲述自己在过去一年来的选股思路、经营理念，对市场走势的看法以及对未来的展望，并将在今后的财经·市场版上陆续刊出，希望能为您的投资提供一些思路和启发。
记者：你认为在2005年获得股票型基金第一主要得益于哪些因素？
陈戈：2005年富国天益基金的成功因素涵盖了投资的三个层面——首先是年初既定的全面防守投资策略，将可配置资产主要集中在稳定类行业。其次，选股时对诸如云南白药、四川电器等大牛股配置比例较高。最后，对市场热点的参与、个股的波段操作也比较积极。但说到底，是对宏观经济和行业的准确把握带来了最后的成功。
记者：你今年的目标是什么？你觉得2006年哪些因素会影响到富国天益的收益？
陈戈：今年的目标是：自己减肥，给天益价值基金增肥。
制定2006年年度策略时，我考虑的几个主要因素依次为：宏观经济政策和运行趋势、证券市场政策、汇率制度、石油价格和国际经济。2006年整个市场会较2005年偏暖，表现较活跃，但是行业基本面及其市场表现的分化会加剧。这种情况下，可以看好非贸易品、消费服务类行业；资源类股票；科技股，尤其电子元器件股；周期性的行业中选择长周期或周期向上的行业，如军工、电力设备、新材料。
记者：作为股票型基金的冠军，请谈谈你对A股的看法。
陈戈：目前大盘在1300点停步不前，市场争论较多。但如果把眼光放得长远些，对1300点的担忧也许是多余的，目前的波动很正常，应该说牛市才开始。如果投资者因为基金赎回因素把股票卖掉，到明年甚至在今年的晚些时候就会后悔。
记者：听说你有一个选股理论——“寻找发电厂类型企业”，能具体介绍一下吗？
陈戈：选股就是寻找成长的力量。天益作为价值型基金，关注的是，在盈利增长背后要有非常好的资产质量。
我们将企业划分为四类：发电厂、资本瘾君子、现金牛和资本杀手。1400多家公司中很多都是资本杀手，需要回避。瘾君子型企业虽然业绩增长，但是股东权益可能在下降，这类公司很多属于周期性行业，资本支出很大，要寻找合适的时机作为我们中短期的配置。发电厂类公司的快速增长具有核心的优势，其净资产收益率持续提升，寻找的应该是这样的公司。例如苏宁电器，我用“够胆不卖”来概括——我们将长期持有，分享投资收益。（编辑：盛秀华）
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