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进入2006年，投资者在进行理财———人民币加息的预期如何？美联储会不会停止美元加息的步伐？面对这些问题，手中拿着外币的投资者更是无所适从，是结汇，是买外汇理财产品，还是杀入外汇交易市场？1月21日，财富课堂邀请了中国光大银行首席外汇分析师李鞠民，为现场投资者讲解外汇理财的渠道和技巧。
■外汇理财要考虑利率波动
其实，外币理财与人民币理财相同，都是追求最高效的保值增值，在不断变化的金融环境下达到资金风险和收益的最佳配比。但外币和人民币理财又不完全相同，外币理财要面临更多机遇和挑战，例如不同外币的利率水平变化、汇率水平变化、人民币升值风险等等，要比人民币理财复杂得多。
目前银行推出的外汇理财产品非常丰富，投资者可以根据自身的资金实力和风险承受力来选择，如果没有太多的金融知识，就可以选择保本的固定收益产品，获得比存款利息更高的收益。
外汇理财产品主要面对的是汇率和利率的波动影响。要提醒投资者的是，在所持外币的升息周期，要选择短期产品，在降息周期，则要选择长期产品。以美元为例，现在的6个月期美元理财产品，固定年收益率4.5％，税后收益4.025％。由于美元将有望于6个月内至少升息1-2次。到了明年上半年，该产品的固定年收益率有望达到5.0％，税后收益4.525％。
■如何应对人民币升值风险
人民币升值一直是人们非常关注的问题。目前对于2006年人民币升值幅度预测是不会超过3％。在这样的升值预期下，如果投资外币理财产品，年无风险收益率在4.3％以上，半年内有望达到4.8％。投资人民币理财产品，年无风险收益率在2.5％左右。但若目前将外币资金置换为人民币，则要在2006年底前人民币需进一步升值2.3％以上，上述操作才有赢利空间。
其实，人民币的升值预期是客观存在的，对于以人民币投资或以美元投资的产品不存在过多影响。不要冲动地结汇换成人民币，而且从中长期来看，人民币也不排除阶段性贬值的可能。
■外汇买卖与理财产品结合
当然，如果具备一定的外汇交易能力，可以尝试外汇实盘和理财产品相结合的方式，所谓个人外汇买卖业务，是指银行根据国际外汇市场的行情，提供即时外汇交易牌价，并接受客户的委托，为客户把一种外币兑换、买卖成另一种货币的业务。投资者可以利用外汇汇率的频繁变化，赢取汇率差价，也可以将利率较低的外币兑换成利率较高的外币。比较理想的投资组合是，个人外汇买卖行情较差时，资金重心可偏向短期外汇理财产品，而当个人外汇买卖呈现中线买点时，资金重心转移至市场进行交易操作。（编辑：刘洋）
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