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加元今年将大幅震荡 可能形成长期头部雏形


http://finance.sina.com.cn 2006年01月04日 15:13 中国消费网

  对于在国内进行外汇买卖的投资者来说,加元是2005年惟一上涨的非美货币。由于持续加息、名义利率升高,加元连续第四年对美元保持上涨。笔者认为,2006年加元汇率将在强势中逐渐构筑顶部,但到年终时应不会比去年有更大幅度的回落。

  首先,从基本面来看,加拿大经济依然向好。由于地理位置和自身贸易结构的关系,加拿大的经济一直受到美国经济的影响。预期2006年,美国经济或将维持在繁荣的周期之
内,客观上应支撑加拿大经济在去年的基础上继续保持稳定的增长。

  利率方面,笔者预期,由于加拿大经济今年的增长将比较稳定,所以加元升息的次数将少于去年,这样名义利率仍会保持较高的水平。

  其次,虽然经济面不错,但连续四年上涨之后,也要考虑加元的

汇率是否有高估的因素,从技术面可以探讨这一点。就最近三年的走势来看,加元的上涨幅度正在呈现逐年缩小的态势,而出现这种规律性的“上涨逐年缩小”走势,往往就是汇率临近顶部的迹象。同时笔者还注意到,最近20年,加元的一个重要的高点是1.12附近,随着今年临近该水位,加元承受的阻力可能越来越大,并可能最终在1.10到1.14之间见到高点之后开始构筑中期底部。

  再次,技术分析理论的三大基本假设之一就是“历史会重演”。纵观最近27年加元的走势,其1991年到去年的走势和1978年到1991年的走势几乎如出一辙。1991年之前,加元连续下跌多年之后,出现了连续四年的上涨,接近高点之后,就开始了两年的大幅度高位震荡,之后就开始了新一轮的下跌。而1992年,加元连续下跌了10年,从2002年开始连续上涨了四年。两次上涨节奏和时间几乎完全一致,预期加元很可能在今年大幅度震荡、形成中期头部的雏形。

  总之,加元在今年仍旧有突破去年高点的机会,但是预期较难突破1.10到1.12阻力。同时加元在今年如果大幅度回落,比如跌破1.20,那么到年终仍旧有上涨回来的可能。所以笔者预期,今年加元是大幅度震荡,但最终收盘位置与去年收盘位置相差不多,并可能形成长期头部雏形的一年。(编辑:刘洋)


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