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深市券商创设权证T+2交易制度为权证价格波动留下较大空间
本周一，万科、新钢钒和鞍钢新轧三只权证、共24.86亿份同时在深交所亮相，沪深两市的权证数量也由3只增至6只。业内人士认为，由于目前权证的总量规模适中，所以仍将成为短期的市场热点。不过“炒作”的程度将有所下降。深市权证上市后，权证市场的投资潜力继续增大，主板市场的部分资金将分流至权证领域，因此对主板市场造成的压力不容忽
视。
鞍钢权证或被热炒
日前，深交所已向会员单位发出了《关于权证发行上市若干问题的通知》，要求会员单位采取各种形式开展权证业务的投资者教育工作，以有效防范和控制风险。
昨日开始执行的《关于证券公司创设权证有关事项的通知》规定，券商创设权证T＋2日方可交易，由于三只权证周一才集中上市，这意味着券商针对这些标的证券的创设权证最快将于明日流通。市场人士普遍认为，深交所在权证创设方面的门槛比上交所高，其推出的T+2制度与上交所的T+0制度相比，更便于保护中小投资者，这也为权证价格波动留下了较大的空间。
在深交所上市的三只权证中，万科权证和新钢钒权证都属于认沽权证，鞍钢权证则属于认购权证。西南证券的分析师李明认为，从数量来看，鞍钢认购权证的规模只有1.13亿份，是最小的一只，其行权价为3.6元，存续期为12个月。但由于流动性最差，券商创设成本最高，因此其被热炒的可能性最大。
李明表示，鞍钢认购权证的隐含波动率将低于武钢认购权证，因此对鞍钢认购权证来说，1.1元以下应坚决买入，1.1元至1.3元也可买入，1.3元至1.8元区域可能是其主要波动区域，短线交易者可在此区间进行交易，1.8元以上是危险区域，建议投资者卖出。
相关正股存在机会
李明认为，三只权证集中上市必将对市场带来资金压力，同时权证价格的回落将给后市产生更大的潜力，从而使得认购权证和正股产生良好的互动效应。对于可以创设的权证来说，由于认沽权证的创设不必购买正股，所以认沽权证的正股短期不会和权证产生联动。因此，高定位的认沽权证后期的风险很大，投资者可以关注回落的认购权证。
由于万科认沽权证与其正股的数量之比达8：10，因此可能会对其正股的走势带来很大的影响。万科A复牌后，认沽权证持有人同时持有股票，他们有动力将万科A的股价压下去，因为股价下跌的损失可以由认沽权证价值的上升来弥补。如果股价在短期内大幅下跌，对于一些投资者来说会是一个买入万科A的好机会。考虑到券商创设鞍钢认购权证时需要买入同等数量的G鞍钢正股，因此G鞍钢仍有上涨空间。（编辑：刘洋）
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