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在很多百姓近乎纯朴的想法中,入世就是降价。国内商品70%的价格超过国际市场平均价格,权威部门提供的数据,确实很容易钩起人们对电信等严重脱离国际市场价格水平消费项目的遐想。目前的悬念在于,哪些商品将降价？它们的降价空间到底有多大？
彩电：市场“搞笑”专家
老龙头四川长虹以每股收益亏损1分钱的2001年预警中报,宣告了彩电行业的全面亏损。这位屡次彩电价格大战始作俑者的股价暴跌轨迹,确凿不疑地传递出的是彩电再也打不起价格战的信息。但是,就是彩电一马当先地拉开了降价的序幕。因此,彩电无疑具备了将中国入世后什么商品会降价和降价空间有多大这种未知的困惑进行极尽能事展示的超级魔力。资料显示,国内彩电价格平均高出国际市场19.1个百分点。因此,早已是降价代名词的彩电仍然毋庸置疑地具有相当的降价空间。在批准中国入世的世贸组织多哈会议原定结束日当天,液晶超薄型彩电即在上海吹响了降价的号角,一款夏普彩电跳水接近3万元,原本已经跌进肉里的低档彩电自然抵挡不住高档彩电的跳水冲击波。按照中国承诺的WTO协议,进口家电关税税率很快将腰斩一半,彩电届时的价格是断然不能以现在的水准衡量的。
搞笑的是,就在液晶超薄型彩电“高台跳水”拖累低档彩电“蹦极”的当天,一家国内颇有名气的报纸鼓捣出的一篇报道称：入世后彩电、计算机等价格下降幅度不大。有专家在文章中认为,我国家电的生产规模在世界上已经位居前列,关税下调对彩电等常规家电的影响不会太大。专家思考这一问题的结果,可能是受到了常规思维的羁绊。彩电可谓早就是全方位开放的行业,市场竞争激烈的程度并不亚于国际市场水平,因此,很容易让人误以为彩电价格经过这么多年的市场经济浸淫已经WTO化了。而这位专家“计算机价格下降幅度不大”的论点已经为市场所认同,液晶电脑此前两天已经不跌反涨了。预装的正版视窗软件每台约为400-500元,就是电脑价格不跌反涨的充足理由。同样,因为所谓的进货渠道变了,奥林巴斯、佳能等日本相机在中国行将入世之前悄然提价10%以上。与预测和想象截然不同的生动事实,着实吊足了人们对降价的胃口。既然彩电这样,我们以为已经WTO化了的商品还要表演“高台跳水”,那些一向属于政府严加管制而拒绝市场竞争的汽车、电信的价格呢？
住房：早享受早套牢？
关于持币待购还是即期消费,今年以来受到准入世的形势渲染而争论得沸沸扬扬。大量的消费者倾向于持币待购,企业或企业的“御用人物”则呼吁消费者早用早享受,分歧自然集中在某某产品入世后会不会大幅降价上。没有在1998-2000年房市低谷期买房而在今年奋起杀入的消费者,可能就是没有经受住这种争论的考验。目前的事实已经证明,2001年的房价可能是近几年的天花板价。2001年第三季度上海市住宅预售价格指数报告显示的上海市住宅预售价格呈现出升幅明显下降的趋势,意味着的是上海房价未来一年内不会再“往上跑”了。而中国从2001年12月起进入长达5年的WTO过渡期,也就是说,WTO对中国经济的推动和刺激最快也将在5年以后才能逐步体现出来。申奥概念板块在申奥成功后一落千丈,给持有这些股票的股民上了一堂生动的赔钱课；入世概念板块没有在中国获准正式成为WTO成员国的11月11日这天前后疯狂炒作,已经意味着先知先觉的股民们知道WTO利好中国是长远的事。其实,高层就WTO长远有益中国的取向已经多次非常明确地浇过冷水：机遇来自挑战。
在天花板价处杀入房市,和买进天花板价的股票有着本质的区别。不割肉股民最大的损失就是利息收益和增加了资金的机会成本,而房客在支付巨额贷款利息的同时,可能已经成为负资产一族了。据报道,歌星王菲因为在天花板价处买下豪宅而成了负资产一族后,为了供楼,电影、广告片、唱片合约都来者不拒,甚至恨不得分身有术。在行将入世而变动频繁的现实生活中,消费者应该睁大自己的眼睛来辨明是非,及早辨清类似中国电信通过降低长话和国际电话话费而大幅提高市话话费是让利于民的一家之言。不胜枚举的教训表明,很多人其实是不应该成为楼市负资产一族的。事实证明了他的预期。中国影像市场由1996年柯达公司在全球的第17大市场,已经迅速跃升为2000年的第二大市场。
联合利华在华的年销售额已经达到了60亿人民币,虽然只占全球销售额的2%,但联合利华预计,在2003年使现有业绩再翻一番。
还有一个方面就是这些跨国企业也希望籍上市,用股票期权等国际通行的手段来实现对本地高层管理人员的激励,增强员工的凝聚力。德律风根公司的常务董事丁晓军指出,企业的竞争最终体现为人才的竞争,而人才的竞争离不开机制和体制的创新,比如股票期权制度,对于留住高科技人才就非常有用。联合利华的有关人士也指出,一旦上市,他们将为一定比例的员工提供股票,由此加速本地化的进程。
国企借光外资走向国际化
外资希望通过合资方式早日进入证券市场,国有企业也正在通过与国际知名企业的合作寻求国际化的捷径。
光明乳业就是其中的一家。通过这些年的经营,光明乳业在全国奶制品行业的综合指标跃上了第一位,成为全国最大规模的生产销售乳制品的企业。至去年年底,光明的销售量已连续6年以30%的速度增长。然而,作为国内乳业的领跑者,光明希望尽快与国际品牌缩短距离。于是,去年年底,它接受了全球头号乳业品牌法国达能现金参股5%。至此,光明的股本结构为：上海牛奶公司与上海实业控股公司各占40%股权,余下20%则由达能亚洲有限公司等四家公司持有。
达能选择光明,是因为它目前在中国的业务虽然发展得很快,但仍受到网络、经营渠道、奶源乃至生产等多方面的制约,借助光明它可以解决这个问题。另外,它还看中了光明乳业即将上市的优势,希望籍此“一只脚”跨进中国资本市场。
然而,光明公司认为,他们获得的更多。根据双方协议的规定,此次与达能合作,光明可以在中国市场上无偿使用达能品牌。光明乳业的总经理王佳芬认为,有一个国际公司的品牌,是一种很好的学习国际化的平台,在技术和管理上达能会给予光明很多支持。光明要利用这个机会学习国际品牌的内涵、经验,然后走自己的国际化之路。
有这种想法的不仅仅是光明乳业,在上海外资委提供的外商投资股份公司名单中,我们还看到了另外一些熟悉的名字：永新彩管、中桥基建等,这些知名的国内企业接纳外资入股,无疑也是有着深谋远虑。
外资上市上海领跑
根据外资委的有关统计,目前已完成股份制改制工作,还未上市的有14家企业。除了柯达、联合利华、米其林、德律风根、光明乳业、永新彩管、中桥基建等8家企业之外,还有斯米克陶瓷、鑫谷光电、嘉乐股份等。
“上海外商投资企业的上市没有脱班过,一直是走在前面的。”上海外国投资工作委员会外资审批管理处的徐处长在说这句话时脸上洋溢着自豪。
事实的确如此。在1995年外经贸部公布《关于设立外商投资股份有限公司若干暂行规定》(以下称暂行规定)之前,上海推进外资入市的工作已经展开了好几年。1992年,由香港佳运集团持股的联化合纤股份有限公司(现为上实联合)即进入A股市场,打响了上海外资入市的第一炮。此后,大江股份、海鸟电子等一批企业也相继上了市。在暂行规定公布后,上海更是积极推进外资企业的上市改制工作。据悉,目前上海已有51家在境内外上市的外资企业,在上海本地股中占有相当大的比重。
进入新世纪,国家有关部门鼓励外资上市的政策不断出台,上海市更是加紧了这方面的工作。上海市有关领导在一次全市的外资工作会议上指出,在入世的形势面前,上海要力争在扩大开放领域上取得先发效应,按照国家规定,指导符合条件的外商投资企业在国内证券市场上市。
据了解,除了这14家企业外,上海外资委还在受理10多家知名外商投资企业的申请。徐处长认为,只要符合外资企业的产业导向、符合《暂行规定》的有关内容,外资委将会以最快的速度帮助这些企业完成改制工作。
不过,改制之后的上市之路并不一帆风顺。记者在采访中发现,就在这14家企业中,有一些早在1998年就开始了上市的运作,但时至今日仍然没有结果。
徐处长指出,作为保荐人或承销商的证券公司和律师事务所等中介机构的选择非常重要。一些券商和中介机构还习惯于按照国有企业的模式为企业制定改制方案,不根据外资企业上市的运作方式来行事,最终使服务企业在上市过程中一波三折,延误了上市的最佳时机。
他认为,外商投资企业要进入证券市场,必须符合几个条件：一要先期进行股份制改造工作,成立外商投资股份有限公司；二要有持续三年盈利的业绩；三是要符合国家的产业政策。他说,目前存在着这样一种现象：一些效益好的外商投资企业唯恐改制之后被其它发起人瓜分利润,希望绕开先期的改制过程,上市报批后再改制。这在现阶段是不可行的。
上海是我国外商投资最密集的地区之一,现有各类外企2万多家,其中不少是全球各行业的领头羊,积极吸纳这部分企业进入中国证券市场,对于改善目前我国上市公司的股权结构,推动证券市场的国际化有着重要意义。因此,在采访中徐处长多次表示,入世之后,上海外资委的工作很繁重,但他们仍将把引导外资企业上市的工作放在重要位置。
品类国外价格比国内价格
食品＋25.3
日用品＋297.3
彩电-19.1
冰箱＋53
电风扇＋35.7
音响-2
空调-28.4
录像机-2.9
收音机＋130
复印机-34.3
越野车-15.44
旅行车-40.20
小轿车-47.1
摩托车＋14.8
载重汽车＋2.66
有色金属＋1.14
化工原料-13.86
农产品材料＋61.7
建材＋138.5
橡胶-36.2
资料来源：上海社会科学院世界经济研究所
以上数据仅作参考
(《上海证券报资本周刊》特约撰稿蓝雨)
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