随著日本财政年度于3月31日结束，日本公司正在大量抛售其交叉持股。分析师预计，从2月中旬至3月底还会再 有1万亿日圆的交叉持股抛售热潮。东京（道琼斯）--历史悠久的日本公司正在以空前的速度抛售交叉持股。曾几何时，日 本公司大量依靠交叉持股保持紧密联系，以免遭被接管恶运。

　　汇丰证券(HSBC Securities)驻东京的战略分析师加里． 埃文斯(Garry Evans)认 为，尽管股价诱人，投资者在未来数月里还是应当远离交叉持股的日本公司。

　　多年以来，日本公司和银行之间一直保持著交叉持股的传统，但这种方式已从优势转为负担。交叉持股是公司证券收 益降低，将公司手脚锁定在一项长期但已不再具有优势的公司联盟当中，当然也阻碍了他们与其他公司组成新型、更具优势的 联盟的进程。

　　股票抛售一直是渐进的，因为这需要周密地谈判、制订时间表以避免伤害合作夥伴的感情及其股价。但是抛售交叉持 股时有发生，并在财政年度行将结束时开始增加。随著股市整体走强，抛售还会加剧。

　　今年迄今为止，所有的重要因素都为交叉持股抛售大开绿灯：市场走势强劲、财政年度临近尾声。抛售的增加意味著 合作关系逐步解除，这一进程在去年日本经济萧条时就开始了。

　　日产汽车(Nissan Motor Co.)在将所持股票转让给雷诺公司(Renault SA of F rance)后，宣称去年的一项重组计划将核心集团下属公司由1,000多个削减为4个。

　　日本兴业银行(Industrial Bank of Japan Ltd.)正在进行三方合并，计划从去年 开始的四年内卖掉公司在债务人和关联公司持有的约3万亿日圆中的四分之一。

　　但日产汽车和日本兴业银行拒绝就是否在近期出售交叉持股发表评论。

　　分析家认为这类公司自去年下半年始，在股市走强时纷纷抛售交叉持股。今年头两个月，各公司抛售了大量股票并获 利。

　　埃文斯预计，从一月份第一周到二月份第二周，公司和银行大约减持了1.3万亿日圆的交叉持股，这是去年同期的 两倍多。

　　他说，历史悠久的工业公司和银行的股价受此抛压打击最大。其中航空业、钢铁、银行和建筑业最为脆弱。受打击最 小的当属新兴公司软件银行(Softbank Corp.)和索尼公司(Sony Corp.又译新力公司)等电子产 品制造商。

　　但最糟糕的事还远未结束：他预计从2月中旬至3月底，日本公司财政年度结束时，还会再有1万亿日圆的交叉持股 抛售热潮。