德银将成“雷曼第二”？你被忽悠了

德意志银行

　　新浪美股讯 北京时间12日下午消息，上周五，德意志银行(Deutsche Bank)预计3季度将发生税后亏损62亿欧元(约合69亿美元)，原因是投资银行部门大规模减记以及剥离零售银行德国邮政银行(Postbank)将产生的亏损。德银计划削减或暂停2015年派息。不少媒体将德银巨亏渲染为“第二个雷曼”，与事实大不相符。

　　这些媒体报道指出：“2008年9月10日，雷曼宣布三季度财报巨亏39亿美元，5天后申请破产保护，一代华尔街巨擘轰然倒地。七年之后，德国最大的银行德意志银行意外宣布三季度将出现62亿欧元巨亏，全球市场一片哗然。有人开始担忧，德意志银行会成为第二个雷曼吗？”

　　事实上，德银3季度巨亏主要原因是一次性减记，不计商誉和无形资产损失，3季度亏损额仅4亿欧元。

　　华尔街分析师指出，德银的亏损一点都不令人意外。高盛(Goldman Sachs)分析师Jernej Omahen认为，德银的新管理层并未对运营作出破坏性的减记。

　　高盛在报告中指出：“总的来说，我们认为亏损主要是会计因素和监管因素造成的，而不是管理层昏招所致。企业银行和证券业务(CB&S)以及个人和商业客户业务(PBC)的商誉和无形资产损失58亿欧元。这是监管变化以及处置德国邮政银行预计发生的损失。我们不认为这是德银主动进行的减记，同样它并不会造成经济上的影响。”

　　麦格理研究(Macquarie Research)分析师Piers Brown称德银的业绩实际上与市场预期相符。

　　麦格理在报告中指出：“剔除一次性减记，德银3季度基本PBT大约16亿欧元，高于我们此前12亿欧元的预期，仅略低于17亿欧元的市场平均预期。不过后者是数周前搜集的数据，因此大部分券商现在的预期实际上可能更接近我们的数字。”

　　投资者也认同这一观点。在德银巨亏的消息公布后，上周四德银在法兰克福股市仅下跌1.7%，而上周五上涨3.4%。上周一周德银股价上涨8.8%。(Tony 编译)