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卡斯商学院教授:救助计划加大了希腊违约风险

http://www.sina.com.cn  2010年06月11日 08:13  新浪财经[ 微博 ]

  肇始于希腊的欧洲债务危机一波未平一波又起。而有关于二次探底的争论也越演越盛,究竟世界经济是否将二次探底?欧洲债务危机将会给世界各经济体带来怎样的影响?多位经济学家在经受新浪财经专访时表达了自己的看法。

  郝倩 发自英国伦敦

  “除非希腊被允许离开欧元区而且管理其自己的债务现状,否则危机可能会给欧元区带来持续的混乱,并同时加剧政治集权化的进程。欧元区成员国没有责任承担其他成员国的债务。” 英国卡斯商学院风险管理教授Philip Booth对新浪财经表示。

  “救助计划并没有解决欧盟内部政府借贷的基本问题,而是在通过一种模棱两可的方式扩大了希腊债务违约的风险。结果是不仅问题解决不了,欧元区和欧盟的纳税人反而与那些持有希腊债务的投资人同样蒙受损失。”他说。

  虽然各国政府已经在针对这一问题做出尝试,甚至禁止短期抛售,但是Philip Booth认为目前的行为有些与市场背道而驰。“可以想见,对于短期抛售的明令禁止只能造成反作用。因为短期抛售的行为实际上是对脆弱基本面的一种反应。”

  而当债务危机演化到今天的地步时,Philip Booth认为已经不能将此简单看做一个监管的问题,而是一个长期以来政策顽疾的曝光。“发达国家政府都在以一个难以持续的方式借贷。或许说欧元目前的处境将对美元有所帮助,但是我们对美国政府的借贷行为也不能过度乐观。相比新的监管政策,我们需要看到美国政府谨慎,且在此方面做出努力,以避免因为他们的债务而加重金融市场的风险。”

  卡斯商学院经济学教授Geoffrey Wood也对新浪财经表述了同样的观点:“例如,当德国持续往欧元区内投资,就为了解决欧元区的问题时,德国也需要节俭开支,提高税收,或者甚至借贷。这就意味着希腊的债务被转移到了德国的资产负债表中,必将引起德国民众的不满”。

  “在整体的混乱中,我们看到的是欧元区基本面风险的曝露。现在还没有一种机制,可以应对欧元区成员国不同的经济表现。” Geoffrey Wood说。

  他看到了欧元区作为一个经济联盟所遇到的困局:“现在欧元区因为采用单一货币,所以他们需要努力将通货膨胀保持在一个比较接近的水平线上。但是问题是,欧元区成员国内部的生产力高低不同,而且劳动力的流动性很差”。

  “目前的问题是,生产力增长率的差异问题理论上可以解决,但是劳工市场中,劳工应当从生产力低的区域向高的区域转移,但是由于语言等差异,最终在欧元区内部完全缺乏流动性。跨界银行的问题也是同理:如果这些银行遇到问题,究竟谁应该为此负责?欧洲央行当然不会对此负责,因为他们提供流动性,却不是资金。而资金则是当银行缺钱时最亟需。” Geoffrey Wood对新浪财经表示。

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