高盛：钻井数量锐减不足以让原油见底

　　新浪财经讯 北京时间2月11日消息，受油价大跌的影响，美国原油产商正在收缩开采活动。数据显示，美国钻井数量已经连续10周下降，而且最近进入加速下降态势。钻井数量下降意味着原油供应可能减少，最近原油价格强劲反弹，WTI原油从1月29日低点最高反弹大约10美元。不过高盛(Goldman Sachs)认为钻井数量下降不足以改变原油市场供过于求的状态，原油尚未见底。

图 美国石油钻井数量加速下降

　　高盛指出，从当前油井数量来看，美国三大页岩油产区Bakken、Eagle Ford和Permian Basin今年四季度产油量将同比增加615千桶/日，高于此前预估的400千桶/日；如果算上油井产出率上升，升幅最高可以达到690千桶/日。高盛认为，虽然产出率增长短期影响有限，但长期将会产生复合效应，到2016年前影响将会更为显著。

　　此外，高盛分析师认为当前钻井数量的下降更多地是一种“选择性生产”(high-grading)，即产商主要关闭那些产出效率较低的油井。高盛指出，3大页岩油产区产出效率最高的水平井需要再下降30%，才能让产出增速在今年四季度降至400千桶/日。

　　高盛在报告中写道：“总而言之，在我们看来，钻井数量下降并不足以让美国产出增速降至平衡石油市场所需的水平。”

　　事实上，由于没有考虑积压油井的因素，高盛指出上述产量增速仍属于保守估算。此外，过去一周美国产商对原油进行了大规模套期保值，并出现一轮股份增发潮，意味着美国石油产商可能会推迟减产。

　　高盛相信，未来几个季度油价需要进一步下跌，才能让美国石油产出增速充分下降。(松风 编译)