□霍华德·斯韦尔布拉特

　　上周美股标普500指数收跌0.50%至1411.13点，是过去7周来首次下跌，但是市场的基调仍是积极向上的，因上周后半期市场关于美联储 和欧洲央行将在短期内推出新的刺激政策的预期升温。而在此前的6周里，标指已累计6周上涨，涨幅达4.69%，并较6月1日的阶段低点累计上涨两位数。但 这种上涨仍缺乏量的支持，今年8月的成交量较去年同期下降33%。

　　这个周末至下一周，交易员将会过得很忙碌，因8月31日美联储主席伯南克将在杰克逊霍尔全球央行行长会议上发表讲话，9月4日，欧洲央行将召开议息会议，届时市场的聚焦中心将围绕着两大经济体的央行政策动向。

　　据标普道琼斯指数研究，上周一苹果股价和总市值创历史新高，达655.15美元，总市值达6235.2亿美元，超过微软(微博)在 1999年12月27日创下的6163.4亿美元美股市值最高纪录。在1999年，苹果的股价仅为25.7美元，市值为165.4亿美元，在标普500成 分股中排名第139位。此后，苹果股价累计上涨2488%，符合年率增幅达29.36%，成为了投资者的香饽饽。数据显示，今年以来标指累计上涨 12.21%，标指IT板块更是累计上涨19.60%，但是刨去苹果，涨幅将分别缩小至10.44%和10.26%。

　　苹果的成长表明了市场变化的速度，即科技变化之快能够成就新星辉煌也能摧毁过去楷模。对于已经持有或准备持有苹果股票的长期投资者来说，需审视苹果的管理和商业计划以定夺其价值，但投资者也无需被苹果的高股价吓退。

　　回顾上周行情，关于欧洲央行将购买欧元区重债国的消息首先主导市场，投资者也关注苹果会否创新高。上周一，标普指数小幅低开，并最终收跌 0.0021%。上周二盘前消息称，伯克希尔哈撒韦终止了82.5亿美元市政债券承保的信用违约掉期(CDS)，这被市场理解为巴菲特对美国地方政府融资 状况的担忧。当天标指小幅高开，盘中一度升至1426.68点，是自2008年5月19日以来的盘中新高，但最终收跌0.35%。上周三盘前消息称，日本 7月外贸逆差规模达到63亿美元，希腊需要尽快融得新一笔资金，美国7月成屋销售环比增2.3%、同比增10.4%。当天标指小幅低开，盘中国会预算办公 室发布报告称，如果政府无法维持现有税率和避免巨幅的联邦财政支出削减，美国经济或将在明年陷入衰退。尾盘阶段，美联储会议纪要公布，其表示除非经济出现 显著的好转，否则将尽快出台新的刺激政策，标指跌幅缩小，并最终收跌0.2%。

　　上周四盘前数据显示，上周申请失业救济人数环比增加4000人，二季度房价指数环比上升1.8%，是自2005年第四季度以来的最大升幅。标指 当天低开低走，并最终收跌0.81%，是本月以来最大单日跌幅。上周五，希腊问题成为市场焦点，其亟需资金，且希望将减持期限延迟，但各方谈判进行得比较 艰难。标指小幅低开，但盘中消息称欧洲央行依旧可能的债市干预计划敲定了具体细节，而7月份美国耐用商品订单数量向好，标指由跌转涨，并最终收涨 0.65%。

　　本周的经济数据方面，标普/凯斯-席勒房价指数、二季度国内生产总值(GDP)修正值、个人收入与消费支出等将陆续公布。(作者系标普道琼斯指数公司资深指数分析师，吴心韬编译)