【国际财经时报 北京】最近美国经济新闻出现一批令人烦恼数据，包括7月新屋销量及耐用品订单环比减少，这让投资者关注一个问题：美国经济复苏究竟会走向何方？

　　周三道琼斯工业平均指数徘徊在10000点心理关口，早盘道指一度下跌了超过100点并跌破10000点整数关口。投资人担心美国可能陷入衰的情绪在上升。持另一种观点的许多经济学家认为，夏季经济放缓只是再次增长前的“暂停”，虽然现在令人失望，但还不是灾难性的。

　　无论哪种看法，至少在最近几周人们对经济前景都略有看淡。改变前景预期对投资者的影响，超过前几周二季度公司业绩表现相对乐观的情绪。

　　周三上午的最新经济数据显示，7月份美国工厂耐用品订单上升0.3%，但收益主要来自非防务飞机和零部件订单大增75.9%的推动。核心指标，如机械，电脑订单，金属制品订单则下降了。这引起了市场担忧，因作“领头羊”的制造业正在失去其上涨动力。

　　此外，美国政府报告，经季节性因素调整后，7月份新屋销量较前月减少12.4%，折合成年率为276,000套，为美国政府1963年编撰该数据以来的最低水平。二手房销量的报告同样令人失望。来自美国联邦住房金融机构的数据，7月二手房销售年率下跌27.2%，至383万所，是1995年5月以来最低水平，创最大跌幅记录。

　　报告表明，由于美联邦税收减免对购房者的吸引已经结束，房屋市场面临极大疲弱。尽管如此，根据美国抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association)25日公布报告，经季节性因素调整后，美国8月20日当周抵押贷款申请量较之前一周上升4.9%，不过购房活动连续第二周下降。此外，15年期和30年期固息抵押贷款利率触及有调查纪录以来的最低水平。显示房地产没有直线下降，由于上周再融资和新购房屋，抵押贷款申请量上升了。

　　最近所有的报告都显示喜忧参半。

　　就业市场已明显降温。在上周一份报告中，周失业救济申请人数意外上升到50万。但银行贷款条件改善了一些。尽管整体经济发展主要指标的制造业，以及服务业不太强劲，但依然积极。

　　经济学家还远没有找出转入衰退的转折点。所以，最新数据挑起了预测家们间的激烈争论并不奇怪。经济是会暂停还是二次探底？

　　这里有三个著名的观点：

　　现在经济只是一个暂停状态。MKM Partners的首席经济学家和策略师达达(MichaelDarda)说，经济放缓的连锁效应在很大程度上归咎于今年春季的欧洲债务危机。这伤及美国金融市场形势，但这只是暂时的。在周一报告中，他称，抵押贷款申请速度“似乎陡然下跌后触底。”他预测，由于利率与住房价格创纪录新低，而且贷款标准放宽，因此住房销售将会逐步复苏。

　　二次探底可能来临。美国MBG信息服务研究所首席经济学家查尔斯·麦克米林(Charles McMillion)认为耐用品和住房数据确认了经济处于萧条时期。他说，“现在经济再次下滑到全面衰退的几率至少为50%，”。

　　美国经济陷于低速增长状态。高盛集团(Goldman Sachs Group)首席美国经济学家Jan Hatzius预计，美国从现在起到2011年初经济增长年率将为1.5%。 他星期一称，“预计经济增长只是部分弥补了经济的恶化”。

　　作者：陈洪锋 编译