布兰查德撰文指出,全球经济已开始复苏,但要完全复原可能需要很多年的时间,而且,潜在的经济产出可能很难回到危机前的水平。布兰查德认为,在这轮危机后,全球的潜在产出水平可能遭到了“永久性的”削弱,目前的增长还极度依赖政府的财政刺激和宽松货币政策。
布兰查德警告说,上升的政府债务水平,特别是在发达国家,意味着财政刺激不可能长期持续,这就需要民间消费和投资发挥作用,成为拉动经济增长的新力量。而在新兴市场,资本流入可能在未来几年都无法完全恢复。“所有这些意味着,我们可能不能回到过去的发展老路,潜在产出可能低于危机前的水平。”布兰查德进一步指出,全球经济要实现可持续增长,需要采取一系列再平衡措施,不仅是单个国家内部的再平衡,也包括国际间的再平衡。全球经济可持续复苏,一定程度上要取决于亚洲国家能否有效提振内需,以达到能够拉动美国出口的水平,布兰查德说。“美国不仅是这场危机的发源地,更是新一轮全球复苏的中枢。”