得益于丰富的石油资源和巨额资金，又有自己独特的经营规则，因此伊斯兰金融业安然度过全球金融危机的“威胁 ”

　　文/本刊记者  苏庆华

　　当美国次贷危机引发的全球金融危机愈演愈烈之际，包括西方发达国家和新兴市场国家都陷入了深深的恐慌，股市大跌、实体经济发展受阻。但就在此时，以往在国际金融界并不引人注目的伊斯兰金融展现了它的优势，特别是位于海湾地区的迪拜，受到投资者的追捧。

　　因此，当2008年下半年恐慌开始在世界上蔓延的时候，迪拜似乎是与世隔绝的圣地，有波斯湾丰富的石油和天然气资源做缓冲，许多在纽约和伦敦丢了饭碗的人都开始到这里来寻找工作。也正是这个原因，迪拜金融的高管们就成为世界金融论坛的座上客，为伊斯兰金融传道。

　　日前在香港举行的亚洲金融论坛上，迪拜金融管理局(DIFC Authority)执行董事阿卜杜拉·默罕默德·阿尔·阿瓦尔(Abdulla Mohammed Al Awar)的演讲引起了听众的极大兴趣。阿瓦尔表示：“事实上，没有伊斯兰银行涉足次贷市场，我们也不投资高杠杆产品，所以这次金融危机对伊斯兰金融的直接影响是零。”

　　在之后《当代经理人》对阿瓦尔进行的专访中，他一再强调伊斯兰金融一定要涉及实体的经济生产活动，所有的产品和服务都是以实实在在的资产为基础的，诸如“期货”这类金融衍生工具，是绝对禁止的。也正因为如此，伊斯兰金融体系较好的规避了这次全球金融危机的影响。

　　阿瓦尔的表态完全是对实力日益壮大的伊斯兰金融充满自信，伊斯兰金融的兴起始于20世纪50年代的巴基斯坦，随后很快延伸到阿拉伯世界。不过伊斯兰银行的迅速扩张则是得益于石油出口国大量的经常项目盈余，同时也得到了政府的鼓励。70年代，出现了著名的阿联酋迪拜伊斯兰银行、沙特阿拉伯的伊斯兰开发银行、科威特的金融社等一批拥有可观资金的伊斯兰银行。现在，几乎所有伊斯兰国家都建立了某种形式的伊斯兰银行。

　　其实关于目前市场上伊斯兰金融资产并没有明确的界定，其中一个较受认可的说法是，过去10年来，伊斯兰金融体系实现了快速发展。2008年伊斯兰银行、共同基金以及保险计划的存款和投资总额超过一万亿美元，比上世纪90年代中期的1500亿美元增加了四倍多。

　　当然阿瓦尔也并不否认金融危机还是对迪拜的经济产生了一定的影响，如迪拜金融管理局近日批准了Jefferies International、Wedge Althernatives 和Alternative Investment Strategies Management等三家外资金融机构自愿取消在迪拜国际金融中心的营业执照申请。而迪拜工商会会长哈姆杜·布·阿米姆也在日前承认，在这场世界金融危机中，迪拜的金融、房地产、贸易、旅游和出口产业遭受打击，消费需求、投资、旅游人数下降，经济增长速度减缓，失业人数增加。当前的全球金融危机对迪拜的负面影响在未来一段时间内将更加明显。

　　但这些在阿瓦尔看来只是由于危机带来全球经济放缓而产生的间接影响，随着新的经济增长点的不断增加，金融市场这块蛋糕越来越大，需要设立不同的金融平台来各取所需，由迪拜领衔的伊斯兰金融仍然会继续扩大对世界金融的贡献。

　　拒绝高风险投资

　　《当代经理人》：日前，伦敦国际金融服务局(IFSL)发表了一份研究报告，该报告表示伊斯兰金融业在这场全球性金融危机中损失有限，甚至可以说几乎没有受到影响，请问你认为产生这个结果的原因是什么？

　　阿瓦尔：在我看来，有三个原因使伊斯兰金融没受到严重的打击。第一个是人口原因。伊斯兰人口虽然占了世界20%的人口，其中也包括一些新兴的国家，但伊斯兰金融代表是比较少的人口，如果看创新的金融产品的话，还是有很大的发展潜力。

　　第二个原因是石油资本。IMF估计2008年GCC(海湾阿拉伯国家合作委员会)国家的石油出口超过7000亿美元，而2005年这个数字仅仅是2000亿美元，石油资本为伊斯兰金融提供了坚强后盾。

　　另外一个原因也是最主要的原因是伊斯兰金融制度本身。与强调成本和利润的西方金融相比，伊斯兰金融只从事符合伊斯兰教教义的商务活动，对从事诸如酗酒、投机、武器、烟草、猪肉、赌博，涉及人类、动物基因工程的生物科技公司等活动的任何投资都坚决禁止。这是一个多元化的制度，有很多不同的监管当局、金融机构、中介人士、客户，另外还有一些公关或者市场推广的服务机构等。伊斯兰金融体系的核心是禁止收取和支付利息，它所倡导的如风险分担、个人权利和责任、财产权以及合同的神圣性等，强调资金一定要涉及实际的经济生产活动，强调财富的公平分配，而投资的企业也要符合社会伦理原则。

　　《当代经理人》：你认为伊斯兰金融最基础的信念是什么？如何把伊斯兰金融推广到世界更多的地方？

　　阿瓦尔：这需要把伊斯兰金融产品这个市场认知扩大，我个人觉得这是非常重要的。现在面对金融危机更需要把伊斯兰金融市场推广，我们需要把一些基本的概念、设计加出去，让更多人知道另类投资的渠道。当然伊斯兰的金融市场也不是完全没受金融危机的影响，我们要控制对伊斯兰金融业市场本身的负面影响。其中一点，“苏库克”(伊斯兰债券)基础信念非常重要，那就是我们不可以投资过于投机的投资，而且我们需要有一些防守性的投资。像美国前一段时间的一些金融产品，我们根本不会投资，因为对于金融机构以及对投资者来说，它们风险确实太大。

　　中东≠石油

　　《当代经理人》：不可否认，中东地区依靠最近几年石油价格高企而积累了大量的财富，请问现在油价的不断波动是否会对中东地区建立全球金融中心产生消极影响？

　　阿瓦尔：油价的影响一般是短期的，一个地区要成为金融中心必须依靠多元化的产业发展。以迪拜为例，这里的石油储量并不是很大，石油出口对GDP的贡献不到10%，但迪拜却成为了中东地区的金融中心。

　　相对于其他中东产油国，阿联酋政府在多年前已经加大了经济多元化发展的力度，除了重点发展旅游业和科技产业外，如迪拜互联网城、迪拜媒体城、迪拜生物科技园区、迪拜工业城等12个园区积极推动了迪拜的产业升级。

　　《当代经理人》：面对危机，迪拜对未来金融业发展规划的调整主要有哪些？

　　阿瓦尔：在金融投资产业中，低风险的金融产品将会一直是主导，另外是要增加投资者信心。

　　迪拜的情况是实现政府制定的“11%GDP稳定增长”的发展目标，这是一个一直到2015的长期发展计划，政府期望金融产业对GDP的影响能扩大到15%。商业投资不应仅仅着眼于商业收益，而应该与这个到2015年的长期计划挂钩。同时，我们希望让迪拜当地人通过投资学习更多知识、经验，真正成为资本的主人。

　　另外，这些年来，透过新兴市场金融开放的实践和亚洲国家金融危机的经验教训，我们发现，金融的稳定性在某种程度上比金融创新性更重要，金融安全直接关乎新兴市场国家经济社会稳定大局，这也是未来迪拜在金融业调整措施中非常重要一项。

　　投资中国

　　《当代经理人》：目前已经有越来越多的亚洲国家开始重视伊斯兰金融，请问目前迪拜和亚洲各国在金融方面的合作有哪些？亚洲国家如果想成为伊斯兰金融中心需要注意哪些方面？

　　阿瓦尔：2008年8月，迪拜金融管理局就与香港金融管理局签订了谅解备忘录，加强双方在发展伊斯兰金融的合作，其实早在2007年10月，香港就提出在港发展伊斯兰金融服务。尽管香港在伊斯兰金融的起步方面相对较晚，但香港背靠中国内地，这对争取伊斯兰石油美元很有帮助。此外迪拜同马来西亚和日本的合作也已经开始，我们看到许多潜在的利益，亚洲的基础建设、房地产等对迪拜仍然有较强的吸引力。当然，最大的市场还是中国。

　　要建立伊斯兰金融中心，首要条件是教育投资者，使其清楚了解伊斯兰金融产品的内容及特色，培育或引入更多伊斯兰学者，制定一套适合当地的伊斯兰金融规则，同时建立与保持与伊斯兰国家互信的关系。

　　《当代经理人》：那么，包括迪拜在内，伊斯兰金融界是否已经注意到中国未来发展经济的有利方面？将要采取哪些行动？

　　阿瓦尔：当伊斯兰金融把目光投向亚洲的时候，中国巨大的市场和发展前景的吸引力是毋庸置疑的。中东石油资本偏好投资金融、酒店和能源等有长期稳定收益的行业。中东石油资本对中国金融业和房地产业的投资在近几年已经开始，包括2006年巴林沙密尔银行和中国中信集团公司成立了1亿美元的伊斯兰基金，专司投资中国房地产。同年，迪拜达马克投资约27.3亿美元开发天津塘沽区滨海项目。而在中国工商银行、中国银行的全球IPO的过程中，很多伊斯兰石油资本都下了大单，未来还会有大量伊斯兰资本应该会投放到中国。相较于其他国家，中国经济仍处在较高增长水平上，这无疑是资金的一个优良避风港。

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