-灾情

　　外债多过外储债券惨变垃圾　　

　　新快报讯(钟欣)金融海啸席卷南美后，东欧新兴市场被视为下一个受害者。据香港《文汇报》报道，东欧国家过度倚赖外资推动经济，负债过多及贸易逆差是区内普遍问题，令东欧经济对比南美而言，更为不堪一击。随着外资大规模撤离，东欧股市和汇市濒临崩溃。

　　东欧各国的贸易逆差普遍高达国内生产总值(GDP)的1成，保加利亚更高达24.4%。各国负债比率亦偏高，乌克兰和匈牙利的外债比率分别高达GDP的6成和9成，拉脱维亚明年的外债负担更高达外汇储备的4倍。

　　市场早已对东欧经济完全失去信心。反映债券违约风险的信贷违约掉期(CDS)成本显示，市场对东欧政府破产的忧虑极大。当前每百美元冰岛债券的CDS成本是15美元，但乌克兰的成本却高达19.4美元，代表市场对乌克兰的信心比冰岛更低。

　　评级机构对东欧前景看得最淡，以标准普尔为例，机构对濒临破产边缘的冰岛的债券评级是“买入以上”，但乌克兰及塞尔维亚的债券评级却只得“垃圾”级别，与已破产的华尔街大行相同。

　　外国银行和投资者已开始从匈牙利等东欧国家撤资。乌克兰股市今年内已跌近8成，乌克兰赫里夫那的汇率更创7年新低，匈牙利福林兑欧元亦在月内跌近1成。为稳定汇率，匈牙利周三更宣布将息口从8.5厘升至11.5厘。

　　东欧经济实力不足，各国央行没能力采取西欧式的大规模救市方案，不少银行已经倒闭。不过并非所有东欧国家都陷入危机，波兰和捷克等国在财政及经济上都相对强劲。