亚洲经济繁荣面临通胀考验

　　新华网消息：彭博新闻社网站6月4日发表文章，题目是“亚洲经济奇迹再次面临风险”。文章说，亚洲各央行应更公开更明确地宣布打击通胀的意愿。大幅上调利率可能会造成市场动荡。渐进而稳步地升息，不仅能抚慰投资者，也能避免抑制消费。　

　　亚洲正在进入自1997年以来最糟糕的几年。从首尔到雅加达，从北京到新德里，各国官员正在与迅速恶化的通胀形势作斗争。 　

　　亚洲也许正在步入无法扭转的颓势，届时这一地区所谓的经济奇迹将再次偏离轨道。

　　造成上世纪90年代混乱局面的主要是货币贬值和经济衰退；而今天的局势还包括经济过热。各国央行的措施也许已经失当，但跟上一次经济危机不同的是，它们这次是落在了通胀曲线的后面。

　　随着再创新高的石油和粮食价格削弱了经济增长，愈演愈烈的通货膨胀进一步给官员带来加息压力。菲律宾央行行长阿曼多·特唐科等各国央行负责人将这一现象称为“货币政策困境”。

　　毋庸置疑，现在是各国央行的困难时期。政治家也已经在警告央行官员，不要在提高利率方面走极端。

　　然而在亚洲，与其说实际利率为负数是特例，不如说是普遍现象。印度、印尼、日本、巴基斯坦、菲律宾、斯里兰卡、泰国和越南的年通胀率都要高于基准贷款利率。

　　结论是，许多经济体的利率还需进一步上涨。随着家庭支出不断上涨，除非各国央行的银行家工作出色，亚洲各国的经济很可能出现过热。银行家拖延的时间越久，实现长期繁荣的成本就越高，令投资者失望的风险也就越大。

　　亚洲迄今为止已经成功地经受住了美国信贷市场崩溃的考验。如果美国信贷市场崩溃是全球金融系统面临的唯一威胁，那么2008年对于亚洲而言本来可能是一个较好的时期。每桶超过135美元的石油价格和创纪录的粮食价格将同时起到束缚发展、加剧通胀的作用。

　　雷曼兄弟公司雅加达分公司经理德西·纳塔莱加瓦说：“尽管存在着许多投资机会，这一年对于亚洲各国政府而言不会轻松。”

　　亚洲各地的重大事件解释了个中原因。菲律宾发生了针对粮食危机的抗议示威；马来西亚发生严重电力危机；新加坡通胀率增长速度是自1982年以来最快的；韩国政治家和韩国银行之间公开对抗；越南发生新一轮金融灾难；人们谈论泰国可能发生政变。

　　亚洲自上次危机以来已经实现了长足的发展。政府债务得到清偿，人民生活水平提高，公司治理得到改善，货币储备逐渐增多，各国央行的独立性增强。政策制定者仍然必须保持亚洲经济的繁荣，避免其走向终结。

　　对于各国央行而言，这就意味着要更公开更明确地宣布打击通胀的意愿。大幅上调利率或许弊大于利，可能会造成市场动荡。渐进而稳步地放宽对刹车的限制，不仅能抚慰投资者，也能避免抑制消费。

　　各国央行的银行家之所以要谨慎行动的一个理由是，美国市场有可能再度爆发危机。标准普尔评级公司6月2日提醒投资者注意这种风险。它于当天下调了雷曼兄弟公司、美林公司和摩根士丹利公司的信用评级，认为这些券商仍有可能进一步减记资产。

　　要让亚洲各国的经历普遍划一几乎是不可能的。跟大量家庭生存在贫困线上的印尼或菲律宾相比，富有的日本在面对高涨的食品价格时也许不那么脆弱。

　　一个关键的共同点在于忧患意识。信贷市场仍然混乱，采取激进措施毫无成功的希望。但现在就采取措施意味着，在短期无法解决的通胀问题上，各国央行能够取得进展。