罗杰斯唱衰新加坡主权基金抄底美国银行股

　　叶海蓉

　　“我感到心痛，他们将会亏钱”

　　“美国银行类股可能会进一步下滑，且预期新加坡国有机构投资者对花旗集团和美林的数十亿美元投资将会亏本。”投资大师罗杰斯(Jim Rogers)3月5日在新加坡表示。

　　“我对新加坡现在的做法感到心痛，他们将会亏钱的。”罗杰斯指的是新加坡政府投资公司(GIC)及淡马锡控股对花旗集团、瑞银和美林的投资。

　　罗杰斯和他的家人目前住在新加坡。在出席荷兰银行(ABN Amro)的一个活动上，罗杰斯对与会者说，“我看坏美国的投资银行类股。”他预计高风险抵押贷款相关损失将最终殃及信用卡支付，学生贷款以及其它贷款种类。

　　罗杰斯宣称：“世界经济正处于岌岌可危的地位。”他表示，当今的相对粮价已经处于40-50年最低点，他非常看好农业。不管美元(跌得)怎样，相信商品的价格还会涨得更高。”他说。

　　据彭博社报道，罗杰斯还表示，“我对美元的看法非常悲观。”因为预期即将公布的数据显示美国企业聘用员工需求将进一步走弱至5年新低，加上美国经济仍无法摆脱次按亏损的纠缠，美元汇率对日元和瑞士法郎等多种货币都创下新低。3月5日当天，新元兑美元创下了13年新高，一度报1美元兑1.3881新元。

　　罗杰斯的言论引起新加坡社会各界以及不少媒体的关注，然而新加坡政府投资公司却婉拒对罗杰斯的讲话作出任何评论。有趣的是，美联储一位官员却在当日表示，主权财富基金正在美国迅速成长，其最近向美国银行业的高调注资行为也是受欢迎的。

　　新加坡政府投资公司(GIC)去年12月宣布将注资瑞士银行110亿瑞士法郎(约140亿新元)，今年1月中又宣布，以68.8亿美元买下花旗集团私下配售的可转换证券。而淡马锡控股于去年年底也宣布，通过收购美林证券9170万股股票，在美林证券注资44亿美元。

　　“主权财富基金一直以来是美国金融机构的一个有益的资本来源。”美联储总法律顾问Scott Alvarez在为众议院金融服务委员会准备的发言稿中称。

　　Alvarez指出主权财富基金已向美国金融机构注入240亿美元资金，但所有这些投资均未逾越10%的入股比例。

　　由于包括新加坡在内的多国主权基金入股美国金融机构多数采用可转换债的形式，相关投资在股价下跌时埋有安全阀门，主权基金可以选择不执行换股权利，同时，由于每年可收回一定的利息(5%左右)，因而，在可转换债的情况下，主权基金的损失主要在于机会成本，丧失了一些更好的投资机会，有学者表示，这等于“无偿地为华尔街投行提供了廉价的资金援助”，而且，在情况特别糟糕比如相关金融机构破产的情况下，则将有亏掉本金的风险。