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机构称美国经济放缓对中国经济全面冲击

http://www.sina.com.cn 2008年03月07日 03:57 南方都市报

  自去年以来,美国经济的放缓,一直被单纯解读为对中国的低端出口将造成影响,但中银香港昨日公布其最新的经济月刊表示,出口的高增长一旦滑坡,影响将不仅仅局限于贸易盈余。该行高级经济学家苏志欣表示,美国经济走向的变动,将为中国带来全局影响,包括制造业、消费和就业情况乃至投资意愿都可能恶化。其认为,应对通胀的现实威胁与防止经济硬着陆,将成政府宏调的要务。

  中国对美依存度并未下降

  “目前,有一种乐观的观点指(中国)与美国经济的协同正从整体上缩减,暗示美国经济的影响将降低。”中银香港指出,的确有部分证据支持该观点,但中国的情况较特殊。中国出口占GDP比重从2001年的20%大幅上升至2007年的36%,其中对美出口的比重维持在总出口的20%左右,其占GDP比重在2006年达7.6%.“

  苏志欣认为,这表明对比其他经济体,中国对美国经济放缓更为敏感。在美国衰退的图景下,他担忧中国的就业可能首当其冲受到影响,进而影响消费增长,“因为中国出口行业吸纳了大量劳动力。”此外,出口行业亦是近年制造业投资增长的主力,出口环境恶化或加剧产能过剩,令投资意愿下降。

  中银香港更担心,在美联储为拯救美国经济而进行的减息过程中,美元将持续弱势,进而推高中国的通胀压力。中国由此输入的通胀,或会引发“国内经济因外围拖累而过度调整,但通胀压力不减”的更严重后果。

  防硬着陆将成新政策考量

  由于硬着陆与通胀风险并存,苏志欣认为今年内地的宏观经济政策亦因此而定调。首先,相对于经济增长的潜在风险,通胀威胁更现实和紧迫,中银香港预测与美国先救经济后治通胀的做法相反,中国会先集中力量控制通胀。“上半年或至少在第一季度,政策上的紧缩倾向和力度难以改变。”

  其次,苏志欣认为防硬着陆将成新的政策考量,宏调措施出台将延续小步走的做法,留有观察期和回旋余地,同时政策的结构性、差异性特点可能更趋明显。“例如在固定资产投资的问题上,具有产能过剩风险的制造业会继续面对调控压力,而基建投资可望获得更大支持。”本报记者 覃羿彬

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