次贷危机难挡好收成 高盛07财年利润创出历史新高

　　□本报记者 卢铮

　　尽管近来蔓延全球市场的次贷危机仍显示出巨大的不确定性，但华尔街知名投行高盛集团最新公布的2007财年报表却令市场感到意外。高盛18日公布，在11月30日结束的2007财年第四季度里，集团实现盈利32．2亿美元，全财年净利润总额达创纪录的116亿美元，本财年股本回报率达32.7%。

　　次贷危机影响“不大”

　　财报显示，2007财年高盛总收入达到459.9亿美元，净利润达到116亿美元，同比增长22%。稀释后的每股收益达到24.73美元/股，同比增长26%。

　　净利润增加主要是因为股票承销业务费用增加、一次性资产出售所得以及债券交易收入增加。这显示股票承销、固定收入和投行业务仍是高盛的盈利主渠道。本财年中，高盛投资银行业务的净收入为75.6亿美元，同比增长34%；在并购业务方面，高盛排在世界首位；固定收入、货币和商品交易方面收入达到161.17亿美元，同比增长13%；股票交易收入113亿美元，同比增长33%。

　　分析师指出，相对于其他华尔街投行，高盛对今年的信贷市场动荡有较准确的预计。高盛目前仍“做空”抵押贷款业，这意味着高盛将能够从抵押贷款表现趋弱的情况下获利。

　　高盛并未公布次贷债券业务盈亏。其财务总监戴维·维尼亚也拒绝透露细节，只表示次贷危机对公司影响不大。他还说，高盛截至第四财季末共持有不到4亿美元的抵押债券凭证（ＣＤＯｓ），以及不到15亿美元的次级抵押贷款相关债券。

　　风险依然存在

　　不过高盛也在财报中强调，鉴于全球资本市场调整加剧，公司对短期前景感到担忧。维尼亚也暗示，如果11月份的市场状况持续下去，高盛将很难继续取得创纪录收益。11月份的市场状况已经导致高盛第四季度业绩有所削弱。这一判断令投资者对其未来业绩增长感到疑虑，导致18日高盛股价收盘时下挫3．4％。

　　美国瓦乔维亚银行资本市场分析师Douglas Sipkin表示，华尔街各投行四季度业绩都不会太好，贝尔斯登和摩根士丹利可能出现亏损。

　　花旗分析师Prashant A.Bhatia则表示，高盛在次贷危机中的表现良好，但是高盛的成功已经不是一个秘密，其股价已反映了业绩。目前高盛股票的市净率为2.33，而其他投行一般约为1.6，贝尔斯登股价甚至已经低于每股净资产。

　　高盛是华尔街五大投行中第二家公布第四季财报的公司。上周雷曼兄弟公布财报称，第四财季利润下降12％，并称次贷损失可能延续到明年。摩根士丹利和贝尔斯登预计将在本周晚些时候公布财报。