弱势美元：美经济增长的助力器

　　记者 莫莉

　　上周五美国劳工部公布的非农就业数据，在带动美国股市走高的同时，也降低了分析家们有关美联储进一步降息的预期。但情理之外意料之中的是，良好的经济数据并没有给不断走弱的美元注入更多上行的动力，在短暂上扬之后，美元汇率又跌回原位。数据显示，在最近15个月中美元汇率已经下跌8%。有经济学家表示，当前的疲弱美元对于美国经济来说可能是个好消息，它在刺激经济增长的同时并不会加大通胀压力。

　　数据显示，包括通用汽车公司、波音公司在内的美国公司今年第二季度的出口额年比上涨11%，这使得美国上半年的贸易赤字出现缩小，贸易赤字消减了140亿美元至4050亿美元。高盛集团报告显示，2007年上半年是美国贸易20年来出现的最大进步，货物出口额比进口额多出两倍。此外，美国贸易出口额对第二季度经济增长贡献率为1.3%,这不仅是自1996年来的美国贸易对经济增长的最大贡献率，而且是1991年以来贸易出口的贡献率首次超过消费者支出。

　　“美国变得和过去的日本更为相像，”高盛全球经济研究主管吉姆·奥尼尔表示，美国国内的需求保持温和，但是出口和固定投资支出走强，这些都是长久以来人们迫切需要的。他还认为，自从2003年以来，美国出口额大幅增长，出口在公司收入中的比例，也由4年前的3%上升至26%。

　　廉价美元在促使美国出口额上扬的同时，也刺激了美国船运业的发展。一位港口负责人表示，8月离港未装满的集装箱比例下跌了14.5%，“这将是近10年来船运的转折点”。除此之外，廉价的美元正在吸引不少海外人士到美国抢购

钻石和黄金。分析人士认为，在美国房市已经持续衰退两年之久，紧缩的信贷条件又在不断威胁美国国内的消费者支出的时候，海外需求的扩大将成为美国经济扩张的积极因素。

　　与美国公司出口额攀高相比，欧洲公司却在承受欧元临近历史高位所带来的利润压力。空中客车公司首席营运官预计，欧元兑美元

汇率每上升10美分，该公司的运营成本将增加14.1亿美元。有市场分析人士认为，美元下跌到一定程度必然会造成外国公司收益下滑。但3位美联储经济学家9月的研究结果显示，面对美元汇率下跌，外国公司的反应是试图降低成本而非提高价格。最近公布的经济数据支持了上述经济学家的观点，8月剔除燃料后的美国进口价格年比上扬2.2%；而8月个人消费支出核心价格指数年比上升1.8%，这不仅是2004年2月以来通胀上扬的最小幅度，而且也处在美联储所认可“适当”范围之内。有经济学家表示，即使美元下跌，外国公司出于保护他们在美国市场份额的考虑，仍然不会选择提价。例如，尽管加拿大元兑美元汇率出现31年来高点，上扬的汇率正在不断蚕食该公司的利润，但加拿大最大的软件制造商仍然没有在美国市场提价的打算。

　　虽然美元走弱在一定程度上会有助于美国经济增长，但这必然会给其自身以及其他国家带来一些负面影响。欧洲商业雇主联合会上周表示，当欧元兑美元汇率跃过1.40的高位，欧元汇率已经达到令欧洲公司“开始伤痛”的程度。有专家表示，随着法国红酒、

意大利时装和德国轿车在美国市场显得更为昂贵、竞争力不断减弱，欧洲不得不直面美元走弱所带来的难题。欧盟的财长们10月8日召开为期两天的会议，主要讨论美国经济放缓、弱势美元以及经常项目大量赤字问题，这些都是欧盟和全球其他国家面临的主要难题。还有观点认为，下周在华盛顿召开的七国集团会议上，美元或者欧元将会成为议题。但不同于美元或者日元、甚至是英镑，欧元在全球经济对话中并没有形成统一的代表言论，因为在七国集团会议中，欧元区成员国法国、德国和意大利都是以各自身份参加。因而，欧元区各成员国和欧盟官员有必要努力在七国集团会议之前研究出统一观点，才有可能对欧元汇率带来实质性影响。