分析称国际投行唱空越南股市另有目的(2)

　　◎过去

　　从10亿盾到4000万盾

　　对中国股市而言，越南的证券市场是个“年轻”但“开放”的股市。

　　2000年7月，越南证券市场才刚刚成立，位于胡志明市的越南交易所开市首日只有两家股份公司上市。2005年3月8日，类似于中国中小板市场的越南第二家证券交易所在首都河内开业，目前两市上市公司接近300家。2005年，越南政府放宽外资持有上市公司比例到49%之后，越南股市更是成为海外游资的淘金之地。2006年，越南股市以145%的年度升幅雄居全球股市涨幅榜之首，2007年3月股指攀上1170新高点。

　　一直以来，越南股市都是海外资金的战场，在西贡证券的主页上，还有日文、英文和繁体中文的界面。“投资越南股市的海外个人投资者，台湾(地区)和日本的客人最多”。

　　但是对当地人来说，由于对股市的陌生和敬畏，参与度并不高。“其实也不是因为没钱，而是因为不懂”，在当地长大的华侨阿冰告诉记者。虽然越南人口约8000万，但截至去年底开户人数刚刚超过30万人，其中不乏海外散客。但是受财富的刺激难免有不少越南人杀入战场，去年12月前2周开户数增加了5万户。然而这却是一场噩梦的开始。Nguyen告诉了记者一个悲伤的故事，他认识的一个老婆婆，抵押了房子，并将毕生的积蓄投入股市，但却无情地遭遇了最猛烈的杀跌，股市资产从10亿盾(约人民币40万元)缩水到了4000万盾(1.6万元)，血本无归。而阿冰的一个女性好朋友，把房子、车子都亏进去了，被迫嫁给台湾人。

　　记者采访发现，越南股市和前几年的中国股市很像，股民投机心态非常严重，很少看基本面，往往听消息，“很多人K线图都不会看，觉得太复杂了”，张玉英称。

　　◎未来

　　唱空是个阴谋？

　　在连续暴跌之后，越南股市到底有着怎样的未来？在海外投行唱空的同时，越南本地机构却依然乐观。

　　危机当前，越南政府近期同时宣布加息和允许越南盾小幅贬值，但海外投行似乎并不感冒。荷兰商业银行表示，高通胀仍将继续对股市、房地产价格和越南盾构成压力。摩根大通称，当局让本币小幅贬值会冲击市场信心，加速资产转换成美元资产。最核心的问题是：越南政府是否有足够的能力带领经济走出困境？

　　但曾在台湾留学并见证越南股市历史的Nguyen则并不这么看，“我认为政府能有效发挥效力的可能性有八成，在出现困境时，像越南这样的政治体制更能发挥效力”。他预计今年越南加权指数会在350到600点之间动荡，未来5年更有可能有3到5倍的涨幅。他认为目前的越南股市正像早期的中国A股，上市公司行业代表性并不强，真正有实力的大型国企或是一些行业龙头并未上市。“明年，我们的外贸银行要上市，政府肯定会出政策护盘，和你们一样，我们也是政策市。”摩根富林明资产管理公司的越南基金经理Mayur昨日在接受记者采访时也表示，1999年中国四大银行也曾陷入坏账危机，但通过重组上市脱离危险，经济也强有力地复苏。