菲律宾将步越南后尘

　　四川新闻网-成都商报讯

　　越南正在为高通胀犯愁，印度的物价又飞速上涨。越南经济动荡是否会引发多米诺骨牌效应？谁将成为下一个受害者？昨日，中国银行全球金融市场部发布报告称，菲律宾有可能成为下一个越南。

　　菲币贬值压力正在积聚

　　在阐述了这次越南经济动荡的来龙去脉后，中国银行全球金融市场部分析员石磊认为：新兴经济体发生金融危机的条件尚不充分，而如果美元确立走强趋势，爆发危机的可能性就大大增加。

　　石磊指出，1997年亚洲金融危机主要是外债余额过高，金融机构资产与负债的货币和期限不匹配造成的，而这次危机则可能由国际资本通过诸多非债务项目流入，在高通胀引发宏观经济恶化后，资本大规模流出而引发。

　　在谈到考察的10个国家时，石磊认为，菲律宾外债占GDP 比重高达34%，短期外债占外汇储备的比率为24%，且外贸持续赤字，2008年以来通胀加速，5月份已达9.6%。同时，他们注意到，在高额贸易赤字下，菲律宾12个月月均外汇储备同比增幅仍高达45%，而整个2007年非贸易来源的外汇储备增长占整个外汇储备增长的150%，这表明热钱在2007年已大量涌入菲律宾，一旦外资转向，外债占比超过越南的菲律宾可能面临更为严峻的考验。

　　石磊指出，菲律宾比索的贬值压力目前也正在积聚，如果通货膨胀得不到有效控制，菲律宾将成为下一个越南。

　　中国第一要务是控制通胀

　　石磊称，越南出现的经济动荡对我们国家有一定借鉴价值，而当前中国的第一要务就是控制通货膨胀。

　　他指出，我国CPI虽一直控制在10％以下，但实际的通货膨胀压力远高于这个数字。据称，一旦CPI突破10%，居民的通货膨胀预期将会猛增，届时通胀由温和转为恶性将是很快的事情，及时治理通胀对经济的稳定增长有明显帮助。

　　石磊认为，在控制通胀时，可考虑数量工具和价格工具搭配着使用，同时建议不要依靠人民币升值的手段。据称，2007年11月至2008年3月的人民币对美元快速升值并未对国内通胀产生明显抑制作用，越南盾为期半年左右的升值也没有起到抑制通胀的作用。

　　据称，实际上早有研究表明缓步小幅升值对于抑制通胀并无实际意义，原因在于以美元定价的大宗商品价格日涨幅就可能已经超过本币升值半年的增幅，整体看来输入型通胀仍然明显增长，而本国的出口行业已损失惨重。本报记者 杨斌