美国证券遭受海外投资和美国人双重抛弃

　　见习记者 文川 实习记者 岳永明 韦悦

　　美国证券(包括股票)正遭受海外投资和美国人的双重抛弃。

　　北京时间3月17日21点，美国财政部(Treasury Department)公布的最新数据显示，1月份美国净资本流入猛降至374亿美元，不仅远低于预计的850亿美元，也比去年12月份修正后的数据727亿美元减少了一半。

　　数据显示，今年1月份，外国购买美国长期债券的总额为620亿美元，而去年11月份该数字高达909亿元。

　　招行某外汇分析师称，该报告在两个方面给我们以警示：一是海外投资者认为美国资产市场估值略高，二是美国投资者最终被吸引到对海外市场的投资中去。

　　根据美国财政部的备注，长期资本净流入数据指由外国人在美国(或通过美国金融机构)购买的以美元计价的证券减去美国居民购买的外国有价证券。

　　“趋势上升则对美国货币有积极影响。”银河证券一位海外市场分析师表示，“交易者们会密切关注这些指标，因为它提供了一个分析国际货币流动的途径。”

　　在对美元有价证券的趋势判断上，外国私人投资者和政府机构产生了严重分歧。

　　数据显示，外国官方机构已经连续超过四个月不断增持美元证券，2007年10月、11月、12月,今年1月，净外国官方机构资本流入数据分别为416亿、450亿、521亿和755亿美元，平均增幅为25%。

　　而外国私人账户的风格较为凌厉，成为这次减持的主力。去年12月份，净外国私人帐户资本流入为84亿美元，而今年1月份，猛降至负的382亿美元，降幅达到550%。

　　“私人投资者变更仓位更为灵活，他们在寻求投资回报更高的市场和投资品种。”上述分析师说。

　　数据显示，外国投资者去年12月份和今年1月份共卖出了总额1154亿美元的美国股票,而11月份净买入了70亿美元的美国股票。

　　问题是从美国财政部统计账本中流出的钱跑到哪里去了？招行外汇分析师表示，外资净买入美国长期证券数量的减少暗示海外投资者正将资金投向3个月或1年期银行存款等短期投资。

　　“这无疑很容易形成‘热钱流’。”该分析师说。

　　而这可能是山姆大叔最不喜欢的投资方式。对美国市场而言，最受欢迎的投资是海外直接投资之类的长期投资，如投资工厂。其次是投资美国国债、市政债、公司债以及公司股票。

　　该分析人士称，最后一个才是“热钱”，“因为投资者可以迅速撤出资金”。

　　对于美元投资者来说，其所面临的风险在于，一旦美国再度降息将使得对其他国家的投资更有利可图，投资者很可能会把资金从美国短期存款转向英镑或者其它货币。

　　目前1年期美元存款的利率约为5%。如果美联储再降息，将使得英镑等货币的回报率更有吸引力。倘若希望再次吸引海外投资者的兴趣，美国就必须提供更高的回报。

　　祸不单行，如果外国人抛售美元资产，美国居民也对非美元证券表示出更大的兴趣。数据显示，1月份美国居民共买入海外股票和证券数额达到创纪录的859亿美元。

　　“这在以前是不可思议的。”华尔街的外汇分析师纷纷感叹道。