诉讼浪潮席卷美国房贷市场

　　目前，一股错综复杂的诉讼潮正席卷本已动荡不安的美国房贷及其他金融市场。房主诉房贷机构、房贷机构诉华尔街银行、银行诉贷款专家、而投资者几乎在诉所有的人……每个人都想知道究竟是谁之错导致了华尔街和房主都齐声抱怨自己才是那个最倒霉的受害者

　　本报记者 吴琼 本报实习生 张雪莲

　　1月10日，美国俄亥俄州克里夫兰市市政府就高风险房贷问题向美国21家银行提起公诉，称它们是城市的“公害”。随后，巴尔的摩市市政府也把银行告上法庭。随着拖欠贷款和没收抵押品现象的增加，房贷市场中的各方主体都在互相指责。一股错综复杂的诉讼浪潮正席卷本已动荡不安的美国房贷及其他金融市场。据美国最大的委托代理权咨询机构RiskMetrics统计，去年8至10月，仅仅三个月时间，就有270桩证券集体诉讼案件在美国联邦法院立案，该数字是2006年全年的2倍多，比历史平均水平还要高出很多。

　　诉讼主体对象错综复杂

　　由于现代按揭房贷市场的规模和复杂性，此次诉讼潮比轰动一时的科技股崩盘事件及安然、世通破产事件引起的法律纠纷，来得更加错综复杂且凶猛难挡。安然和世通破产后，法律诉讼对象的范围相对比较狭窄，即主要包括破产的公司、其会计师和一些银行。而此次涉及次贷危机的诉讼潮中，投资者的诉讼不仅针对房贷机构、代理商和投资银行，还包括保险公司(如美国国际集团)、债券基金公司(如道富、摩根奇根)、评估机构(如穆迪、标准普尔)和住宅建筑商(如商托尔兄弟等)。而且，房贷借款者不仅控告他们贷款的机构，还在告华尔街的银行和金融公司。

　　有些诉讼更直指各州和联邦的管理机构。克里夫兰和巴尔的摩市市政府则又先后将多家华尔街银行告上法庭，其中克里夫兰市对美国银行、花旗、瑞士信贷、德意志、美林、摩根斯坦利、高盛、汇丰等21家银行提起了公诉，认为正是这些银行提供的高风险房贷造成了市民抵押财产被没收的危机，给城市造成了数以亿计美元的损失，把它们干脆称之为是城市的“公害”。

　　案情犬牙交错各方都喊冤

　　波士顿大学法学教授塔玛·弗兰克尔说：“此次诉讼潮使我认识到腐败发生在房贷市场的整个系统中。每个人都在指责别人，但如果你仔细听听这些控诉，就会发现它们都有一定的道理，但又都不完全正确。”

　　各州的公诉人，如纽约州首席检察官安德鲁·库莫，主要在着手调查将按揭资产证券化的投行有没有向投资者和信用评估机构揭示证券的风险；而投行则齐声指责房贷机构和按揭贷款代理商可耻的商业行为。

　　而据证券业务律师介绍，几年前科技股崩盘事件后，原告律师们所惯用的集体起诉方式在按揭案件中适用可能性较小，因为按揭证券在组成结构和公开程度上更加变化多端。同时，近年来美国联邦最高法院在审判中，对华尔街、公司及会计师等较为有利的判例，使次贷危机的原告律师们也难以援引传统证券欺诈案。2007年夏天，在一桩集体起诉全球著名电信设备供应商———美国泰乐公司证券骗局的案件中，美最高法院宣判如果投资者没有确凿的证据证明公司是蓄意欺诈，法庭可驳回证券案件。

　　意识到最高法院的判例可能带来的障碍，一些原告们正在绕过证券法而寻求其他法律途径，如一些公司雇员及参与养老保险者正以《雇员退休收入安全法》为据提起诉讼。

　　虽然，随着拖欠贷款和没收抵押品现象的增加，房贷市场中的各方主体都在互相指责，但多数案件仍是围绕两个中心问题进行：第一，房贷机构和投行有没有提醒借款者或投资者次贷或次贷证券的风险；第二，房贷机构和投行在法律上有多大义务公开风险信息。

　　尽管现在律师们已经忙得不可开交了，但随着次贷危机扩散到诸如汽车和信用卡贷款等其他证券化产品，针对这些市场的法律纠纷也会不断增加。所以，专家预测此次的房贷诉讼潮才只是一个开始。

　　名词解释

　　次贷危机

　　“次贷危机”是“次级抵押贷款危机”的简称。去年八九月间美国集中爆发了次贷危机。所谓次级抵押贷款，简单说就是风险很大的抵押贷款，是指一些贷款机构或银行向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款，这种贷款的利率通常比一般抵押贷款高出2至3个百分点。美国的次级抵押贷款大多是前几年住房市场高度繁荣时贷出的。在住房市场降温后，房价下跌和利率上升使很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，不少次级抵押贷款机构因此陷入严重的财务困难，甚至破产，由此而来的结果就是“次级抵押贷款危机”。美国最近出现的次贷危机已经对本国乃至全球经济造成了极其严重的影响。