美财政部长保尔森称不遗余力防止次贷市场恶化

　　记者 莫莉

　　伴随着美国房地产市场的持续下滑，次级抵押贷款市场仍然在波动。无论是对于一些流动性告急的贷款银行，还是对于那些手中握有大量由次贷所支撑的证券化资产的金融机构，这都是一个难以解决的问题。

　　根据房地产数据公司RealtyTrac的数据，由于次级借贷者不能支付更高的房贷，可调节利率抵押贷款中丧失房屋抵押赎回权的数目在10月几乎年比翻倍。而坏消息似乎并不止这一个。对穷人和资信较差人士提供的次级抵押贷款，贷款年限通常是30年。在贷款期限中的最初1年至2年中，贷款利率非常低；但随着贷款年限的增长，贷款利率也将随着走高。根据瑞银集团研究数据显示，在未来的2年中，大约10万份次级抵押贷款合约的贷款利率将逐月上扬。

　　在市场正常情况下，房屋贷款人无法支付房贷导致丧失房屋抵押赎回权，这对于贷款银行来说损失并非惊人，银行可以把房屋拍卖用以充抵贷款金额。但在目前

房地产市场持续疲软，而金融市场流动性告急的情况下，房屋贷款人丧失房屋抵押赎回权情况的出现将给银行的资金链带来双重打击。根据银行业内部人士估计，如果屋主丧失抵押品赎回权，那么将使该笔抵押贷款损失40%至50%。有专家指出，用于保护购房者权益的减损技术的成本通常要小于丧失抵押品赎回权现象带来的损失，如果在购房者拖欠贷款前就实施这一技术，那么其成本会更小。

　　“面对即将不断上升的贷款利率，我们需尽全力帮助房屋抵押贷款市场做好准备。”美国财政部长保尔森在11月30日表示。据悉，美国财政部正与一些抵押贷款银行协商，希望对一些抵押贷款采取固定利率的方式来阻止违约率的上升。当然，保尔森这么做绝非仅仅为了挽救次级贷款市场。毕竟，房地产市场的下跌将伤及消费者支出，而消费者支出是美国经济长达6年扩张的最大动力。面对不断恶化的抵押贷款市场，更让保尔森不得不挂心的是由次级贷款所支持的

证券化资产的损失。

　　有市场分析人士认为，在次贷危机全面爆发之前，美国监管当局的行动已经滞后。现在他们努力采取措施防止次级贷款违约率的上升，这将有助于阻止事态进一步恶化。在次贷违约率问题产生后，

美联储和财政部最初的看法是，次贷只是一件小事情，并不会影响到美国经济的其他部分。尽管美联储和财政部今年的大部分时间用在减轻房地产市场对经济增长和金融市场带来的下行风险上，但在8月中旬之前，美联储还一直认为通货膨胀是美国经济的最大危险。虽然美联储在此后两次减息，并且市场普遍预计在12月11日的议息会议上，美联储将再次减息。但减息显然并不能独立支撑金融市场的复苏。

　　而面对美国经济放缓的威胁，美国政府力促房屋抵押贷款双方的协商显得更为迫切。经济学家认为，虽然美国第三季度的经济增长年率高达4.9%，但在随后的10月份至12月份期间，经济增长年率可能会低于1%。据悉，日前美国政府正在加大与贷款银行和房屋贷款人之间的协商工作。美国联邦存款保险公司主席谢拉·贝尔倾向于把次级抵押贷款中的最初利率期限延长至5年到6年时间，而美国联邦储贷监督管理局则提出了该抵押贷款利率3年不变的“冰封期”。保尔森则表示，能够承受更高贷款利率的房屋贷款者，不会享受“冰封期”；而那些即使在固定贷款利率下也根本不具有支付房贷能力的也会排除在该救助计划之外。“我们关注的是在支付房贷中真正即将遇到困难的‘中间层’。”

　　不过，有分析人士认为，保尔森大力防止抵押贷款市场恶化的背后，也具有一定的政治因素。对于美国财政部和白宫来说，如果其不能在房屋贷款者和贷款银行之间做好一个中间人的工作，将会给议会中的民主党一个可乘之机。议会通过银行破产法的可能性也将大为提高，这项法律将不再考虑房屋贷款者和债券持有人的意见，而直接赋予法官变更贷款条款的权利。有专家认为，在监管者压力之下促使贷款银行和贷款者自愿进行抵押贷款协议修改，这是白宫阻止银行破产法通过的更为和缓的方式。