业务恐难为继 英国北岩银行愿被并购

　　王蔚祺

　　上周五英国央行决定向北岩银行提供援助性贷款以来，关于后者将被并购的猜想就甚嚣尘上。

　　而该行首席执行官Adam Applegarth在接受《星期天电讯报》采访时明确呼吁“白衣骑士”前来并购，他表示由于在当前的市场环境中，原来的业务模式不再可行，公司继续独立运作将“漫长而艰难”。

　　上周五，北岩银行股价重挫31%，成了今年以来英国表现最差的银行股，直到上周五股票价格累计下跌了46%，在此期间富时全股银行指数下跌12%。

　　“公司股价下跌往往会更容易受到攻击，但是我想这对购买人来说更容易进行出价。”Applegarth表示。他称目前公司并没有向英国央行贷款，而此类贷款惩罚性的利率将高达7%，英国央行的基准利率只有5.75%。

　　美林

　　《星期天电讯报》昨天还报道称，北岩银行打算将价值1000亿英镑的抵押贷款投资组合分拆卖给英国其他的大银行，并且援引英国官方称，如果存款挤兑仍然失控，北岩银行可能被国有化并且处于监管中，这样混乱就能平息下来。

　　“北岩银行作为独立实体的前景不太乐观。”英国券商Panmure Gordon& Co的分析师Sandy Chen表示，他们将北岩银行的股价定在“售出”级别。瑞士信贷的分析师在上周五发布的报告中也表示，北岩银行“越来越可能”成为并购目标。

　　英国《泰晤士报》称至少有2家金融机构在近期有意收购北岩银行，虽然他们并不担心北岩银行的账目存在黑洞，但是基于混乱的市场形势还是决定推迟收购。作为顾问美林证券和Hoare Govett正在考虑继续寻找北岩银行潜在的并购者。

　　但是对于未来买家来说，北岩银行存在两个缺点，它需要融资27亿英镑来支付6个月后到期的商业票据和其他证券，而且仅有很少的网点，因此并购后产生的协同效应可能不强。