欧央行本周或按息不动

　　王蔚祺

　　昨天欧元区银行间3月拆借利率达到4.705%，高于4.30%的平均水平，显示欧洲央行可能在本周的议息会议上按息不动。

　　7月底欧元区银行间3月拆借利率仅为4.25%，信贷市场流动性的紧缩将这一利率迅速推高。近几周，欧洲央行是所有央行中向银行系统注入流动性最多的央行。因此分析师认为，欧洲央行在此时加息，只能扩大市场的紧张局势。

　　“如果欧洲央行在注入流动性的同时又加息，似乎有点笨拙。”荷兰国际集团的经济学家Peter Vanden Houte表示：“推迟到10月或者11月，等金融市场的动荡局面稳定下来再加息更加现实。”

　　欧洲央行行长特里谢也在8月底给9月份的货币政策决定留足空间。他在8月2日表达对通胀的立场时，曾使用“高度警惕”一词。但是在8月27日又表示，先前的讲话发生在市场动荡之前，欧洲央行在其下次利率决定中将考虑所有相关因素。“我们从来没有提前承诺过，说到高度警惕时限定什么意思。”特里谢表示，而此前8次加息中市场早就默认，高度警惕等于“下月加息”。

　　但是在各国央行中，向银行系统注入流动性的同时加息，却并非没有先例。就在8月中旬，面对同样形势的挪威央行将基准利率从4.50%提高到4.75%，达到4年高点。“货币市场的形势说明欧洲央行在9月不会加息，”