美股评论：金价想涨不容易

　　导读：MarketWatch专栏作家赛芬(MYRA P. SAEFONG)撰文指出，由于需求的疲软以及美国利率和美元汇率预期中的走强，黄金价格短期内很难指望有迅速反弹的可能，甚至反而遭遇进一步下跌的威胁。

　　以下即赛芬的评论文章全文：

　　黄金正面对着一波重大的灾难性行情。这种黄色金属的价格已经跌到了近五年以来的最低点，而到周一，下跌趋势还没有一点收手的意思，期货价格连续下跌达到了第八个交易日。

　　纽约商品交易所的8月黄金期货价格每盎司下跌25.10美元，跌幅2.2%，收于1106.80美元，而且盘中一度跌破1100美元关口。

　　CMC Markets首席市场策略师切辛斯基(Colin Cieszynski)指出，过去一周当中，“一系列事件和趋势的联合作用正在为黄金创造一场‘完美风暴’”。

　　他指出，有四大因素都有着强大的影响力：

　　1). 防御性需求缩减

　　切辛斯基介绍道，“希腊退出欧元区的风险曾经迫在眉睫，但现在已经过去了”，世界各地的政治紧张似乎也在走向缓和，伊朗核问题协议达成了，美国也“重新与古巴恢复了外交关系”。

　　2). 通货膨胀对冲需求缩减

　　伊朗准备要回归全球石油市场，而此前各出口国家已经在进行持续的供应大战了，于是乎油价又跌回了每桶50美元的价位以下。切辛斯基解释道，这意味着“名义通货膨胀在相当时期内都有望受到抑制”。

　　3). 美国加息和美元涨势

　　欧洲爆发金融危机，和中国局面可能失去控制的担心相当时间以来都困扰着全球经济，但是现在，这些压力都已经戏剧性地减小了，“让联储可以按照预定进程走向加息目标”。

　　4). 中国和黄金采购

　　上周五，中国自2009年首度公布了自己持有的黄金数字。具体说来，他们的黄金储备较之2009年时增长了大约60%，达到了1658吨。切辛斯基指出，这对黄金“只可惜黄金在中国外汇储备当中所占的比例只有大约1.5%，而且这一百分比较之六年前并无区别，可说已经彻底击碎了中国拯救黄金市场的一厢情愿”。

　　只是，金价的暴跌或许还没有结束，但结束之日也不见得就遥不可及。

　　黄金的绝对价格现在还不能算低，但是“距离那里也不是很远”了。Gold Newsletter编辑伦丁(Brien Lundin)认为，价格下跌“在我们看来并不会走得太远，或者是持续太长时间”。

　　“金价目前已经低于许多全球级的矿业公司的总成本了。”他解释道，“如果价格继续保持在这样的水平，供应就将开始缩水，而且同时亚洲买家还将加大动作力度。”

　　有鉴于此，伦丁预计，金价近年秋季之前将出现“至少一次大涨”，让“情况较好的矿业股票随之上涨”。

　　不过，至少迄今为止，黄金价格的崩溃已经将矿业类股拉下了水。

　　周一，NYSE Arca Gold Bugs Index(HUI)下跌8.3%，本月迄今为止的跌幅已经超过了21%。Market Vectors Gold Miners ETF同时也跌到了近十年来的谷底，周一，其全部39支成份股都至少损失3%。

　　Newmont Mining Corp。(NEM)和Barrick Gold Corp。都在周一下跌最狠的成份股之列。至于SPDR Gold Trust(GLD)这一最大的实体黄金ETF，则周一下跌2%，7月跌幅超过5%。

　　与此同时，Philadelphia Gold and Silver Index(XAU)本月迄今为止的跌幅也超过20%。(子衿)