美股评论：你还想买美股吗

　　导读：MarketWatch首席经济学家凯尔纳(IRWIN KELLNER)认为，考虑到美国经济增长乏力的现状，联储短期内难有作为，再加上希腊带来的变数，眼下投资美股显然不是明智的选择。

　　以下即凯尔纳的评论文章全文：

　　如果有人现在还在考虑买进美股，那么他必须首先思考三个非常重要而棘手的问题，并且都建立相应乐观的预期。

　　最重要的当然是：经济是否会持续增长？无论是投资者还是交易者，任何市场参与者都必须认真思考这个问题。毕竟，只有利润的增长，才能成为股价增长的最终基础。

　　眼下，往最好听里说，我们的经济增长脚步也是磕磕绊绊的。在第一季度收缩之后，第二季度经济有所扩张，但是幅度非常有限。

　　刚刚结束的季度开始有多疲软，最后就有多疲软。6月的就业数字比表面看去其实还要糟糕。失业率的降低是因为找工作的人在减少，而工资增长速度不过将将赶上通货膨胀而已。

　　如果联储在这样的背景之下加息，就必须冒将经济重新推回衰退的风险。

　　因此，眼下联储只能作壁上观，等待着进一步的经济数据。比如说，等待支薪人数增长和工资上涨等足够说明劳动力市场呈现强势的数据。

　　此外，联储也在警惕着通货膨胀抬头的最初迹象，不管是来自企业面还是来自劳动力面。

　　最后，联储还在等待着希腊的新闻逐渐退出头条。考虑到上周末掀起的轩然大波，这显然还需要更长的时间。

　　我们都知道，周一全球市场显然都受到了波及，大家都想弄明白，希腊拒绝债权人的最后通牒到底意味着什么。

　　市场目前陷入了两大变数之间。第一个已经非常明显了，即希腊违约的可能性。第二个则是，希腊可能会主动或者被动退出欧元区，重新发行其德拉克马。

　　只要希腊还留在欧元区里，他们就不得不继续执行紧缩的计划。他们的经济也将因此陷入更深的衰退，加剧政治和经济的紧张局势。

　　反过来，脱离欧元区，希腊就必须发行自己的货币，达到足够满足国内的流动性需要，并且创造出一些通货膨胀，来终结该国通货紧缩螺旋的局面。

　　从欧元区的角度看来，失败是必然的结果，正如我们之前早已多次谈到过的，没有政治联盟为基础的货币联盟是行不通的。然而，那些依然在欧元区的国家当中，又有哪个愿意让渡自己的主权来保全欧元呢？大家都是嘴上说得响亮，却没有一星半点的实际行动。

　　还想买股票吗？(子衿)