花旗银行到了最紧要的时刻

　　美联储将发布年度银行压力测试，整个华尔街都在关注花旗集团。

　　据BI报道，去年，花旗银行没能通过该测试(该测试旨在评估一个银行风险控制能力)。所以今年通过与否就不是小打小闹，而是决定成败之时。

　　“CEO(迈克-考伯特，Michael Corbat)的职位和测试结果息息相关，”里昂证券(CLSA)分析师迈克-梅奥(Mike Mayo)表示，“这场压力测试不同寻常的重要……不夸张地讲压力测试后我计划去度假。”

　　失败意味着花旗不能支付股息或回购股票来提振其股价。失败还意味着股东会想要看到银行的业务实际增长计划。

　　去年银行未通过测试以来，花旗股价已基本保持平稳，去年公布时的47.98美元到现在的49.44美元。

　　据BI报道，梅奥当初购入时的股票价格为107美元，这有些不妙。他仍然希望不去在意测试结果如何。因为对于分析师，问题并不在花旗未来会发生什么，而是它将如何发生。他们知道改变即将到来，问题在于这改变会缓慢发生，还是银行会做出积极有闯劲的决定。

　　说回测试的情景。如果银行通过测试，它就可以回购股票，它还可以抛出小部分——比如消费者金融部门——来筹集现金。并支付股息，让股东高兴一段时间。

　　去年花旗已经有所改变是可以肯定的，去年它宣布将退出全球11个国家。

　　对于长期改变，分析师更希望看到积极的结构性改革。无论通过或失败银行都不会有积极的结构性变化，“银行已经搁浅。”克罗尔债券评级机构分析师克里斯·惠伦(Chris Whalen)说。

　　“把业务交织在一起没有任何帮助。”惠伦继续说，“这对于商业模式并不是真正的刺激因素，如果我在会议室我会思考如何打破这种局面。”

　　分析师将在来年寻找任何表明花旗银行的管理有计划性且专注于业务的迹象。“其业务组合很奇怪，它往往贷款给比摩根大通和美国银行风险更大的零售客户。”至于其分支机构分布，在惠伦看来，银行的离岸公司是亏本的。

　　“模型显然已经失败了，但他还保留着，美联储没有能力把花旗放入另一个银行。”惠伦指出。所以这里需要有人带头而起。