希腊十年期国债收益率升破10%

　　市场避险情绪上升

　　本报记者 曾颂 深圳报道

　　历史总是惊人相似。2012年年中一度喧嚣的“希腊退出欧元区”猜测近日再度泛起，并在金融市场砸出涟漪。

　　1月7日欧洲市场开盘，希腊10年期国债收益率升破10%，为2013年9月以来首次；同期德、比、奥等国10年期国债收益率接近历史新低。

　　从大类资产轮动看，资金避险情绪正快速升温。2015年以来，标普500指数累计下跌大约3%，黄金价格则累计上涨3%。

　　希腊大选的投票日定为本月25日，各类投资机构面临押注时刻：如果相信希腊将退出欧元区，且担忧其造成市场波动，则有必要把欧元资产置换成美元资产，或买入“欧元核心”德国的资产；反之，可关注高风险资产的阶段性买入机会。“赌局”的结果正在希腊的政局博弈中酝酿。2012年6月，新民主党在大选中以微弱优势击败左翼激进联盟Syriza党，由于新民主党支持欧元区所要求的财政紧缩，希腊退欧的风险暂时消弭。

　　但据海外媒体报道，执政两年来，新民主党虽然帮助希腊摆脱了经济衰退，失业率依旧高达25%，青年失业率更是高达40%以上。反对党Syriza党逐渐获得人心，预测机构Oxeford Economics近日表示，其对希腊1月25日大选的民调进行了深入的分析，结果显示反对党Syriza将在大选中获得“绝对性胜利”。

　　“假如反对党上台，可能会放弃之前签订的协议，取消财政紧缩政策。可能导致欧元区不能再接纳希腊。”中信银行广州分行外汇资金团队负责人梅治信对21世纪经济报道记者说。

　　不过时过境迁，今天的金融市场与2012年欧债危机“白热化”时期截然不同。21世纪经济报道记者查询发现，尽管希腊国债收益率突破10%，但与2012年3月48.60%的峰值相比仍是小巫见大巫；截至7日晚20时30分，欧元兑美元亦仅跌去0.24%，仅仅延续近几个交易日的下跌趋势。

　　海外有机构表示，一旦希腊退欧，各路机构可能迅速抽离希腊银行体系的欧元，引发银行挤兑；这一震动还可能“传染”给其他欧洲国家，引起的震动将不亚于雷曼兄弟破产。

　　数年前的希腊退欧“风潮”中，光大证券发表研报称，希腊违约冲击将主要通过贸易途径传导到中国，第一轮效应会波及股价；卖出股票、买入债券是理性选择。

　　梅治信则认为，经过2012年的剧烈波动后，欧洲市场对内部冲击的承受能力已变强，加之欧洲经济亦走出低谷，即使希腊“退欧”，亦不致造成太大动荡，“市场容易受突如其来的消息震动，希腊退欧预期已久，已经反映在价格中了。”