美国三季度GDP大超预期 经济平稳开足马力

　　本报记者 叶慧珏 纽约报道

　　 美国第三季度GDP超预期大涨。

　　 北京时间11月25日晚，美国商务部发布第三季度GDP的第二次估值，当季年化增长率3.9%，大大超越此前市场预期的3.3%。此前的第二季度，美国GDP增长最终值为4.6%。

　　 几周前该数据的首次估值为3.5%，二次估值因收集了更多详尽数据，更加反映经济的基本情况。

　　 由于缺乏其他宏观大事件有效分散注意力，GDP数据对市场仍然会起到一定的作用，市场近来对美国经济数据的敏感程度增加。消息出台后的几分钟内，美国三大股指期货受到提振纷纷上扬。此前一天标普500和道指收盘均再次创历史新高。

　　 之前市场对这一次估值的预期较为谨慎，舆论甚至刻意压低了公众的期望值，认为二次估值的数据会向下纠正至3.3%附近。不过市场的意见并不集中，根据彭博社调查数据，预期范围在3.0%-3.8%之间徘徊。

　　 这次估值之所以引起重视，是因为近四周前释放的该数据首次估值曾经大大提振市场。当时3.5%的季度增长大大超越华尔街普遍预期的3.0%，市场对美国经济的乐观情绪增大。而现在二次估值数据则会提供一个更加清晰的信号。

　　 一般来说，美国季度GDP数据会先后出台三次数据，由于缺乏更加详细的资料，首次估值的误差往往较大，而二次估值和最终估值则是在收集了更多更详细的数据之后出的，其代表的经济含义更加接近真实情况。

　　 敏感人士在首次估值的时候就发现，当时3.5%的GDP增速主要是由贸易拉动的，后者占了增速中1.32个百分点。但就在首次估值出炉后没几天，本月早些时候出炉的最新9月贸易数据则显示，出口疲软至5个月来的低水平，贸易逆差则上升7.6%至430亿美元。这使得市场预计整个第三季度的贸易净出口会被调低，从而影响估值下滑。

　　 这在二次估值的报告中得到体现。报告显示，三季度出口增长4.9%，而二季度是11.1%。

　　 但报告显示，个人消费、非居民固定投资、联邦政府支出等方面则有所增长。

　　 个人消费是支撑第三季度GDP的重要力量。这次估值中，实际个人消费增长了2.2%，超过首次估值时的1.8%。尽管低于二季度的2.5%，但已足够支撑经济。

　　 此外，政府开支尤其是国防开支增加也对第三季度GDP贡献不少，二次估值和首次估值中，国防开支的增幅均为16%。而整个联邦政府的开支则增加了9.9%。这对市场而言主要并非好的消息，意味着公共部门投资而不是私人部门的利润增长在支撑经济。

　　 当然，此次报告将囊括私人部门的利润部分。从已发表业绩报告的实体企业来看，私人部门的情况仍然向好。

　　 全球行业数据和分析公司“信息服务社”（IHS）首席经济学家纳里曼·贝拉维希（Nariman Behravesh）表示，第三季度的业绩情况看起来不错，公司严格控制成本，商品价格尤其是油价下跌则帮助了一些大量消耗石油的行业，比如交通和航空等。

　　 三季度GDP的最终估值将在12月23日出炉。同时当天三季度调整后的公司利润数据也会出炉。

　　 由于今年一季度数据糟糕，二季度扳回一城，因此三季度的数据将对美国经济今年整体的增速产生重要作用。

　　 世界大企业联合会（The Conference Board）的预期则略为乐观，认为2014年美国经济增速将达到2.2%，2015年则上升到2.6%。其首席经济学家巴特·范·雅克（Bart Van Ark）告诉本报记者，这表明美国经济平稳地趋向于开足马力。