美联储政策会议的八大看点

　　新浪财经讯 北京时间9月16日凌晨消息，美联储即将于本周二和周三召开货币政策会议，这很可能是今年最受市场关注的议息会议，原因是该行正在为最终开始加息做准备。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于美国东部时间周三14点(北京时间周四2点)发布货币政策声明。随后，美联储主席耶伦将会召开新闻发布会。

　　以下是此次会议的八大看点：

　　1.利率

　　预计美联储仍将把其基准利率保持在0到0.25%的目标区间不变。

　　2.资产购买计划

　　预计美联储将连续第七次将其债券购买计划的规模缩减100亿美元，从而将第三轮“量化宽松”计划的规模缩减至每个月150亿美元。美联储可能决定从政策声明中删除资产购买计划“并未处在预设道路”上的措辞，原因是该行官员已在此前称其计划于10月28日到29日的 下次会议上终结这项计划。

　　3.前瞻指导

　　对市场来说，可能会有的最大变化是美联储对此前声明中的一处措辞作出任何改变，即该行将在终结资产购买计划的“相当长时间里”继续把基准利率保持在极低水平。TD Securities经济学家Millan Mulraine指出，如果这一承诺在本周会议上发生任何变化，则将被视 为“政策紧缩倒计时的开始”。

　　多名经济学家都指出，在最近几年时间里，美联储曾在对货币政策作出改变的六个月以前放弃某些关键的措辞。包括蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的迈克尔-格莱格里(Michael Gregory)在内的经济学家认为，美联储可能修改这一措辞，指明在达成几种经 济指标以前不会加息。但摩根士丹利(MS)首席美国经济学家文森特-莱因哈特(Vincent Reinhart)表示，其他措辞并不会令其对市场造成的打击减弱。

　　4.就业市场描述

　　分析师将密切关注，美联储是否会重申其担心“就业资源的利用率严重不足”这一问题。8月份的非农就业报告意外表现疲弱，因此大多数美联储观察人士都认为，该行并无必要对这一描述作出改变。

　　5.点阵图

　　在政策会议闭幕后，美联储将发布所谓的“点阵图”，用来显示联邦公开市场委员会的每名委员预计到2015年底和2016年底时联邦基金利率的合适目标，并将首次显示2017年底的预期目标。华尔街经济学家目前平均预期，到2015年联邦基金利率将为1.13%，到2016年底将 为2.5%。

　　美银美林经济学家迈克尔-汉森(Michael Hanson)预测，点阵图很可能将显示2015年底和2016年底的预期目标上升，并预计2017年底的预期目标价将在3.25%到3.5%之间，略低于3.75%的长期目标。

　　6.经济预期

　　美联储将对其2014年和2015年经济预期做出更新。凯投宏观经济学家保罗-阿什沃斯(Paul Ashworth)称，美联储可能小幅下调在2014年6月中旬作出的失业率预期，但对今年经济增长和通胀率的预期则可能维持不变。美联储目前预计今年实际GDP的增长速度将在2.1%到 2.3%之间，通胀率则将在1.5%到1.7%之间。

　　7.退出战略

　　美联储可能会公布对其退出战略原则的更新，上一次发布这种原则是在2011年6月份。美联储需要对一些操作上的问题作出决定，例如在资产负债表处于较高水平的形势下，该行将可如何加息的问题等。其他问题则包括，美联储是否将停止把即将到期的资产的收入用于进 行再投资，以及是否从其资产负债表中出售资产等。

　　8.新闻发布会

　　如果在美联储公布政策声明以后，市场认为该行已经变得更倾向于“鹰派”立场，那么预计耶伦将在随后的新闻发布会上反驳这种观点。加拿大皇家银行资本市场首席美国经济学家汤姆-珀塞利(Tom Porcelli)指出，举例来说，如果美联储对其前瞻指导作出更改，而市场 作出的回应是预期该行将在明年6月份以前加息，那么预计耶伦就将“全面打击这种想法”。(金良/编译)