美国QE退市：全球多个股市创新高

　　李隽

　　美联储上周宣布QE退市的方案，似乎并未对全球成熟资本市场产生明显的冲击，在投资者对经济前景信心十足的背景之下，多地股市纷创新高。

　　继美国和德国股市创下历史新高后，日本股市也在“安倍经济学”的量化宽松下，周二创出6年以来的新高，盘中日经225指数一度站上16000点。截至收盘，日经225指数上涨18.91点，报收于15889.33点，涨幅为0.12%。日经指数今年已经累计涨超五成，成为亚洲今年以来表现最好的市场。

　　另外，昨日澳大利亚标普/ASX 200指数、韩国首尔综合指数、新西兰股指都有所上涨。尽管在美国宣布QE退市前后，香港恒生指数一度下滑超过1000点，但市场信心的逐步恢复也使得港股连涨两日，昨日恒生指数上升1.13%，报收23179.55点。

　　第一上海证券首席策略师叶尚志向《第一财经日报》记者表示，美国QE退市的消息对美股来说是利好，正好说明美国实体经济已经确认进入持续复苏阶段。但对于其他市场来说，美国QE退市是否会引发撤资依然需要观察，也要看每个市场本身的经济底气。目前，美国10年期国债收益率依然处于升势，新兴市场货币汇率虽然有所下滑，但未出现加速贬值的情形，如此看来市场总体反应比较温和。

　　瑞士信贷集团称，2014年将是美元牛市的开始，从美联储在5月首次提出缩减这个概念开始，市场就在等待这个时刻，利率从当时已经开始走高。

　　美银美林基金经理12月份调研报告则称，投资者在即将进入2014年之际对全球经济及日本与欧洲股市的前景抱乐观态度，全球投资者增加了对日本和欧元区的配置，并表示在2014年还将如此。考虑到普遍预计进入做多日本和欧洲股票的周期，明年美元疲软是调仓面临的最大威胁。

　　有媒体此前报道称，香港财经事务及库务局局长陈家强表示，目前长期债券收益率已经上升，短期内也许不会进一步上升，但美国失业率要由7%跌至6.5%未必需要太久，基金经理将来作资产配置时，一定会考虑量化宽松结束的因素，目前难以估计停止量化宽松最终影响。对香港而言，近年外来资金来港速度比较温和，加上港股处于估值合理水平，只要对中国经济仍有信心，资金大幅度撤离机会不大，甚至会吸引更多资金来港。

　　资深投资银行家温天纳[微博]认为，2014年环球经济将面临退市与债务上限问题的挑战，不过估计环球主要经济体将能持续复苏，而退市问题使得新兴市场难免会陷入动荡，2013年出现过的退市预期，对新兴市场的影响非常明显，也可能成为2014年的预演。