Fedwire解读美联储收缩QE

2013年12月19日 07:49  华尔街见闻 

  在美联储缩减QE这个历史性时刻,怎能不看WSJ Fedwire在决议公布3分钟后就给大家送上的即时分析呢?!

美联储表示其将下调标志性的债券购买计划至750亿美元/月,开始撤回旨在重新激活经济增长的政策。美联储表示如果经济维持在正轨,将继续“在未来的会议中进一步采取行动”。

在美联储和金融市场经历数个月的紧张讨论以后,央行的政策制定委员会终于在本周三公布,明年一月将削减其长期国债购买量至400亿美元/月,降幅50亿美元,削减其MBS证券购买量至350亿美元/月,降幅50亿美元。

美联储在其正式声明中表示:“鉴于在迈向充分就业所累积的进展和劳动力市场环境前景的改善,委员会决定温和地削减其资产购买的速度。”

美联储还寻求在结束债券购买计划以后,增强其长时间保持低利率的承诺。美联储官员在声明中加入了新的用词,强调在失业率跌至6.5%的门槛时,他们不会急于加息,央行已经把该失业率水平设定为是开始考虑加息的时点,只要通胀保持受控。

美联储表示在失业率跌至6.5%的门槛以下“好一段幅度内保持当前的联邦基金利率范围很可能是合适的”,“特别是如果预期通胀继续维持在委员会2%的长期目标以下”。

从2008年末开始,短期利率一直保持在接近于零的水平。大部分美联储官员预期低利率将维持未来好一段时间。在本周三公布的他们最近的经济预测中,17位美联储官员中的12位预期央行将在2015年年末前基准利率保持在1%或以下。其中10位官员预期在2016年年末前利率保持在2%或以下。

美联储清楚,通胀继续长期顽固地低于央行2%目标的问题,并表示其在“认真监控通胀的发展,以保证通胀将在中期回到其目标水平”。根据商务部本月早些时候公布的数据,美联储偏好的通胀指标,个人消费支出物价指数PCE在10月只同比上涨了0.7%。

美联储官员大体上维持了对2014年的经济预测,只是对9月在增长,失业和通胀上的预测作出了小幅调整。在声明中,美联储官员表示经济和就业市场的风险已经变得“更接近平衡了”。

美联储在2012年9月启动最新一轮资产购买,希望压低长期利率,刺激更多的投资、消费和招聘。本周三的公告是开始于今年5月伯南克首次暗示美联储正在考虑撤回债券购买计划,吓倒了投资者并导致债券利率飙升的动荡时期的一个转折点。接着,美联储官员在今年9月决定不开始放缓QE,也令市场感到惊讶。

9位有投票权的美联储政策制定委员会成员支持缩减债券购买计划的决定。波士顿联储主席Rosengren不同意,因为他认为失业率仍然较高,通胀低于2%的目标,“在接下来的数据更明确地显示经济增长很可能维持在其潜在水平以上前”改变债券购买计划是“过早的”。

全部7位美联储委员会委员在每次政策会议都有投票权,就像纽约联储主席Dudley一样。只有5位委员参加了这次会议。Raskin没有参加政策会议因为其等候确认下任财政部副部长的提名。而今年8月离职的Duke留下的空位仍没有补上。

12位地方联储主席有轮换的投票权。今年,除了Rosengren,还有堪萨斯城联储主席George,芝加哥联储主席Evans和圣路易斯联储主席Bullard有投票权。

在其他问题上,伯南克表扬了众议院已通过、参议院预计本周通过的预算协议,没有点评细节。他表示这类似于他此前对未来几年放宽支出、再以后收紧的建议。当前状况显然“要比十月更好”。

当被问及如何点评自己任期这八年时,伯南克表示:“很显然,我们确认危机非常迟缓,我本人确认危机非常迟缓.。.但自此以后,我们竭尽所能强化金融系统和经济。”

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