美国股市相对于美国经济规模的市值正在萎缩

　　新浪财经讯 北京时间12月9日下午消息 今年是美国股市丰收的一年，主要股指涨幅均在20%以上并创下历史新高，然而美国股市的市值相对于美国的经济规模正在萎缩。

　　美国股票交易所上市公司数量创自1990年以来新低，同时小盘股比重变得越来越大。大公司一直在市场上大力回购股票。

　　换句话说，这相当于股票供应在逐步减少，在投资需求增强的同时，市面上并“没有足够的股票可供交易”。毫无疑问，这至少是股票价格稳定上涨的一个原因。

　　快速下降趋势

　　根据市场研究公司Strategas Group提供的数据，在1997年，美国上市公司数量总计为8800个，在2012年底下降至4900个。科技股的破产，购并的兴起以及新上市公司数量的不足均促成了这一趋势。

　　2012年开始实施的萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求企业提高透明度与内部管理，给上市企业增加了负担。私募股权基金的发展使一些小公司可以不通过上市便可从私人投资者融资。

　　大型上市公司已多年连续回购股票，这是因为这些企业现金充足、发行债券成本低廉，而且这些公司的CEO们并不愿意投资新项目。

　　根据FactSet的统计，标准普尔500成份公司在过去一个年里共回购4150亿美元股票，同比增长12%。尽管这些公司会通过股权或二次发行卖出部分股票，但自2011年初以来，标准普尔500成份公司流通股数量仍下降了4%。        

　　本文译自雅虎财经，作者：Michael Santoli               (明煜)