孙红娟

　　北京时间10月22日晚间，美国财政部公布截至2013年8月底世界各国及地区持有美国国债状况(TIC数据)。

　　数据显示，8月中国所持美国债环比减少112亿，至12681亿美元，持有美国国债总额的数目创出6个月内的新低，但与其他国家相比，中国仍旧是美国最大的债权国，占到美国债总额的22.7%，略低于7月的22.8%。

　　据美国财政部修正后的数据，2012年全年中国净增持美国债685亿美元，增幅为5.95%。而最新数据显示，2013年的前8个月中国总计净增持美国债477亿美元。

　　除去本次减持，中国在2013年6月份也曾大幅减持美国国债，减持幅度高达215亿美元。

　　这似乎符合国内有些专家的预期，清华大学教授李稻葵[微博]日前就表示，他只能从中美关系的角度去理解中国一直增持国债的逻辑，他认为从经济角度来看，中国应该向日本学习减持美国国债。

　　根据美国的TIC数据，中国自2008年10月超越日本持有美债数量之后，一直稳居债权人榜单之首，尤其是今年5月中国持有美国债总量初值为13159亿美元，自美方有统计以来首次突破1.3万亿美元关口，创历史之最，而两个月前发布的5月12973亿美元下调修正值也是历史最高纪录。

　　有分析人士认为，因为中国持有美债的规模以及自身持有的外汇规模过大，难以寻找到合适的替代投资标的。

　　但也有分析人士认为，世界各国的国债评级只要超过2A+都可以作为投资标的，尽管单个的国债市场深度和广度不及美国，但各国2A+以上的国债、公司债以及公共事业债券甚至股票的容量足以容纳中国3.4万亿美元的外汇储备。

　　呼吁中国逐渐减持美国国债的声音可以理解，尤其是近年来美国国债违约迹象反复出现，而中国作为最大持有者，任何举动都有可能引发市场波动，因此只能自缚手脚。

　　不过有消息称，外汇管理局在香港成立的华安投资近年来的操作更加灵活，已经不再拘泥于国债而是多元化投资标的，美国公司债、股票和房地产等都是华安投资的投资范围，而且尽管有迹象表明其他机构也在向华安的路径趋近，但中国对美债的持有规模上似乎并没有显现特别的投资轨迹变化。

　　公开信息显示，投资美债的中国机构除了我们比较熟知的中央银行、中投公司、社保基金外，还有在海外成立的离岸金融机构，包括华安投资等。

　　有卖家就有买家，与中国8月减持美国国债不同，美国第二大债权人日本在8月份增持了137亿美元，总持债规模接近1.15万亿美元，另外排在第三位的加勒比地区充当地区性银行中心的6国及地区，持有量由7月的2878亿美元增至3005亿美元，增持127亿美元，但排在第四位的巴西和石油输出国组织则分别减持了35亿美元和113亿美元；中国香港地区增持了65亿美元。