导读：财经撰稿人凯西(Michael Casey)在Marketwatch撰文指出，美国之所以在债台高筑的情况下还能够获得顶尖的主权债务评级，正因为其得到了广泛的信任，而美国现在的表现却在逐渐损害，乃至彻底破坏这种信任。

　　以下即凯西的评论文章全文：

　　这个世界已经对美国失去了信心，后者再也配不上AAA的信贷评级了。

　　至少，在上周五于华盛顿举行的一次全球银行家研讨会上，人们是形成了这样的共识，尤其在黑石(BLK)首席执行官芬克(Laurence Fink)讲话的时候，观众的反应充分体现了这一点。芬克的愤怒显而易见，他对听众们表示，美国并不是一个“有原则的国家”。

　　当这些控制着数以万亿计的美元投资的人们表示对美国不再有信心，美国是否配得上全球金融中心的位置，自然也就打上了问号。这也就意味着，无论惠誉在将美国的国债评级置于负面观察名单后是否还有进一步的动作，机能紊乱的美国政治系统实际上都已经丧失掉了AAA的评级。

　　当然，现在大家都知道，风波暂时平息了，灾难性的违约不会发生了——可是，一个配得上AAA评级的国家根本就不该有这样的风波，根本就不该这样行事。

　　在顶尖评级的国家当中，政治家们绝对不会利用联邦债务上限之类作为敲诈的工具。美国允许这样的事情发生，实质上就等于抛弃了自己作为全球储备货币发行者和“无风险报酬率”保护者的责任。

　　无休无止的政治边缘政策真的是太糟糕了。更要命的是，根据国际货币基金的估计，美国联邦政府的债务总额已经相当于国内生产总值的109%，而国会预算办公室还估计，医保和社保债务未来几十年将出现指数增长。

　　在这种情况下，美国已经很难指望按照过去那样的方法行事了——外国投资者持续吃进美国的债务，就因为美元储备货币的身份将他们锁定在了这样的贸易当中。这也就难怪中国的新华社发布社评，呼吁建立一个“去美国化的世界”了。

　　所谓评级，其实是一种相对的概念。美国的地位是取决于相对于其他国家的考虑。如果你仔细研究标普、穆迪和惠誉的大约十五个获得AAA评级的国家，就会发现，这些国家的政治系统和债务管理计划都比美国值得信赖得多。在许多国家，都有避免长期政府债务卷入政治斗争的机制。

　　比如澳大利亚，国际货币基金估计他们的国债只有国内生产总值的27.6%，他们依靠雇主和雇员的公款建立起了1万5000亿美元的私营部门退休资产，在全球排名第四位，仅次于经济规模比他们大得多的美国、日本和英国。而且与此同时，独立运作，投资充分的澳大利亚政府未来基金还确保了公务员退休后的收入。还有，这个国家政府出资的全民医保计划确保了人均医疗开支不及美国的一半，计划的财务状况也比美国医保好出太多。

　　然后是挪威，他们没有债务，只有资产，多达7850亿美元，相当于国内生产总值的150%。这些资金主要是来自于他们庞大的石油储备，被投入了独立管理的主权财富基金，后者以铁的纪律确保资金是用于长期投资，对利润的使用做出了严格限制。

　　再是德国，这里的政治家们在用自己的行动教育美国该如何去妥协。尽管获得连任的默克尔总理对反对党社民党做出了一些很重大的政治让步，但是毫无疑问，她的基民盟有能力建立一个稳定的，运转顺畅的联合政府。

　　加拿大评级机构DBRS Inc。的首席主权债务分析师麦考米克(Fergus McCormick)则持另外一种看法。尽管DBRS还先于惠誉将美国纳入调降考虑名单，但是麦考米克表示，美国金融系统具备深度“机构化”的特质，即他们的货币在全球系统当中处于中心地位，他们的资本市场深度惊人等，这些最终确保了美国能够获得AAA的评级。他的结论是，美国只有在真正发生债务违约时，他们才会考虑调降其评级。

　　然而，惠誉却不见得这么想。以下就是惠誉周二声明的关键部分：“围绕债务上限提升问题的谈判旷日持久……风险在破坏美国作为全球主要储备货币角色所获得的信任，让人们对美国的充分信用保证产生怀疑。这一‘信任’正是美国的AAA评级比其他国家能够持续负担更高的债务水平的关键所在。”换言之，惠誉更倾向于相信美国哪怕没有违约，也应该被调降评级——因为信任正在丧失。

　　当美国不再被信任，自然也就配不上AAA了。(子衿)