导读：投资通讯专家、MarketWatch专栏作家赫伯特(Mark Hulbert)撰文介绍，最新的一次权威调查发现，一直以来习惯为股价唱赞歌的首席财务官们这一次却有近半数相信大盘已经高估，盘整在即，这显然是个不吉之兆。

　　以下即赫伯特的评论文章全文：

　　看起来，我们的牛派日子真的是不好过了，政府要关门，国债要违约，这就够头大了，可是需要他们担心的事情居然还有不少。

　　比如说，近半数企业的首席财务官都认为股市高估了。

　　最新的杜克大学首席财务官杂志全球商业前瞻调查所发现的这一情景可说是令人震惊地利空：接受调查的首席财务官当中，40.2%的人都说他们认为股市高估了，将迎来下跌的盘整行情。

　　调查报告作者之一，杜克的金融学教授哈维(Campbell Harvey)表示，这样一个高百分比是“引人注目”的，因为首席财务官们“通常都会告诉人们他们的股票被低估了”。

　　哈维还补充说，事实上，杜克最近几年的调查甚至都没有问过首席财务官们他们是否觉得自己的股票低估了，因为若干年前，他们这样提问的时候，做出肯定回答的首席财务官比例“一直在95%以上”。

　　杜克首席财务官调查是每季度进行一次。最近的这次调查是9月6日最终完成的，有530位首席财务官接受了调查。值得一提的是，9月6日那一天，道琼斯工业平均指数恰恰收在1万5000点关口之下，距离今天有大约200点的差距。这也就意味着，哪怕在本周的回挫之后，许多首席执行官们所预计的盘整还是没有到来。

　　我们有必要对这一调查给予足够的关注，因为正如哈维指出的，首席财务官们对企业预期现金流的具体情况通常比任何人都要心知肚明。

　　尽管首席财务官们毫无疑问有林林总总的理由相信股市高估，但是至少有一条理由是多数人都认同的，那就是更高的利率。只有7%的受调查者相信长期利率将较目前的水平有所降低。

　　当然，有人可能会说，说是一回事，而做则是另外一回事了。如果首席财务官们和其他的企业内线人士一起将自己的言语付诸实践，即大规模卖出自己企业的股票，那么这个现象显然更值得我们担忧。好在，这一幕至少现在还没有发生。

　　不过，我并不会因此就将这次调查的结果抛在脑后。这次调查是以匿名形式进行的，这或许有助于首席财务官们说出自己的真情实感。毕竟，在大多数首席财务官们看来，自己的工作有一部分就是要做公司股票的啦啦队长。换言之，如果他们的真名实姓都被记录在案，他们恐怕就不会愿意表露出消极的观点了，这就会使得他们说出的话受到扭曲，偏离真实感受。

　　如此说来，未来几周或者几个月，市场的热闹有的看了。(子衿)