□本报记者 曹阳

　　22日，伦铜期价收报每吨6926美元，收盘价创2011年10月21日以来新低。23日的电子盘显示，铜价的下跌之旅仍在延续。2012年9月以来，伦铜期价已累计下跌近20%。从最近的市场表现来看，铜价跌势并没有终结的迹象。分析人士称，由于中国经济增速放缓以及欧美经济复苏不力，铜需求的疲弱与供应的相对强劲将继续施压铜价。

　　铜价创近18个月新低

　　尽管近期黄金、白银等贵金属价格有触底反弹迹象，但以铜为代表的基本金属仍然未能有效止跌。22日，根据wind资讯，伦铜期价每吨报6926美元，收盘价创2011年10月21日以来新低。

　　作为商品中的“经济学博士”，铜价的波动与全球经济增长变化更为密切。由于对全球经济增长放缓的担忧使铜供过于求的可能性在增加，近期伦铜期价持续下跌，今年以来下跌13.87%，若将统计范围拓展至去年9月份，则铜价已经累计下跌近20%，铜价或已步入“熊市”。

　　23日，由于4月汇丰中国PMI初值仅为50.5，大幅低于市场预期的51.5，显示中国经济增长乏力，铜价继续承压，23日日间交易的电子盘伦铜价格继续下探，最低下探至每吨6762.25美元。

　　机构普遍下调铜价预期

　　日前，高盛与摩根士丹利均发布报告，下调铜价预期，认为铜需求的疲弱与供应的相对强劲是铜价承压的主要原因。

　　高盛在报告中称，由于围绕中国经济的担忧重燃，铜在过去两个月遭遇了大规模抛售，当前价格处于低位。高盛下调其铜价三个月预期从每吨8000美元至7500美元；六个月预期从9000美元至8000美元；12个月预期从8000美元下调至7000美元。高盛分析师认为，2013年铜市场将从供需平衡转向供应过剩，并称铜市场反映未来供应过剩预期的敏锐程度超出了其之前的预计。不过，高盛分析师也表示，近期投资者对铜的抛售有些过头，虽然下调了预期价格，但高盛对于未来3到6个月的铜价前景仍持看涨观点。

　　摩根士丹利分析师则将2013年铜价的预期价格降低了9个百分点到每吨7793美元。不过，该机构预测价格仍然高于目前的铜价水平。

　　在高盛与大摩的报告中，其看淡近期铜价表现的主要原因来自于短期内金属铜供求双方的冲击。高盛报告指出，作为最大的消费经济体，欧洲和中国占金属世界消费总量的60%，但眼下欧洲纠缠于债务之中，而中国经济增长呈现明显放缓趋势，从而导致金属铜今年陷入熊市，价格暴跌，伦敦金属交易所的存货在2013年几乎增加了一倍。高盛报告还称，新兴市场的经济增长面临的下行风险普遍上升，这也是下调铜价预期的一个原因。同时股市上涨，黄金等大宗商品普遍下跌，这些因素也令铜价承压。上周三，国际货币基金组织[微博](IMF)将今年全球经济增长预期由1月预测的3.5%下调至3.3%，明年由4.1%降至4%，预计发达国家今年增长1.2%，发展中国家5.3%。显然，全球经济增长前景的不确定性对铜价打压明显。