欧洲央行“家庭财务报告”曝贫富真相

　　4月11日，周四。有的国家国贫民富，有的则国富民穷。第一类，大家想到的应是以“自残”货币迫使国民投资消费的日本；至于第二类，我们的祖国恐怕很难不榜上有名。

　　在欧洲，要大家随口说出几个“富国”的名称，德国、荷兰、芬兰这些在拯救财困国中出了大力的国家，该属必然之选；“穷国”自然是那些无力还债或银行体系分崩离析的国家。自欧债危机爆发以来，除了爱尔兰，其余四个寻求经济援助的国家——希腊、葡萄牙、西班牙、塞浦路斯——都是位处地中海一带的南欧之邦。

　　在一般人心目中，南欧诸国人民大多好逸恶劳不善理财，跟日耳曼民族的勤俭节约自强干练，形成强烈对比。

　　然而，假如老毕跟阁下说，刚获“三巨头”承诺提供100亿欧元经济援助的塞浦路斯，家庭财富中位数五倍于德国，被救者的国民“穷得只剩下钱”，你会否以为在下疯了？

　　老毕绝非乱说一通，被救国的民间财富远在救助国之上，清楚反映在欧洲央行本周二发表、长达113页的《欧元区家庭财务及消费调查》。按照欧洲央行的计算方法，塞浦路斯家庭资产净值中位数为26.7万欧元，而德国只有5.1万欧元，前者为后者的5.23倍！

　　必须一提的是，欧洲央行的调查完成于2010年，未能适时反映欧债危机其后的种种发展和影响，但无损报告的参考价值，因为调查结果显示，欧元区一直存在国富民穷或国穷民富的现象，富国如德国、芬兰、荷兰一再为救助穷国押上纳税人血汗钱，却原来穷国人民身家比自己丰厚得多。富国选民在知道“真相”后，能不怒火中烧怨气沸腾？

　　欧洲央行这项以欧元区六万多个家庭为对象的大型调查，除了发表时间滞后二三年外，还有不少地方值得一提，诸如以资产净值计算，德国家庭在欧元区中最“穷”，较斯洛文尼亚和葡萄牙还有所不如。之所以如此，一个重要原因是德国人供楼利息没有扣税优惠，大大削弱当地民众的置业意欲，以致德国人自置居所比率只有44%，远低于塞浦路斯(77%)、西班牙(83%)、希腊(72%)和葡萄牙(72%)这些南欧“穷国”。

　　此外，德国家庭成员人数不及南欧国家多，而小型企业经营比率较之地中海诸国亦远远不如。此等因素在欧洲央行对区内家庭财富的评估有不容忽视的影响，德国落于下风不足为奇。另一方面，塞浦路斯、西班牙等经历过楼市泡沫爆破的国家，楼价因为都由受访家庭自行估算，能否准确反映市值难以说准，这对调查结果的可信程度或会构成一定影响。

　　以中位数计，德国家庭资产净值非但只及塞浦路斯的五分之一，跟希腊的10.2万欧元相比，亦仅及后者的一半。中位数剔除了最富和最贫的两极，有助于更准确地反映一般家庭的财务状况。

　　若以平均数计，塞浦路斯家庭财富便更加“夸张”了，2010年以67万欧元位列第二，仅次于卢森堡的70万欧元。以平均数计，德国家庭资产净值2010年略低于20万欧元，而另外两个对拯救“穷国”大感厌倦的国家芬兰和荷兰，家庭平均资产净值比德国更低，可见在欧元区内，“国富民穷”与“国穷民富”一样普遍。

　　欧洲央行不早不晚，选择在塞浦路斯获救后发表这份两年多前完成的调查，是否要唤醒区内民众，欧洲“国穷民富、国富民穷”，为私人投资者、银行存户日后多点分担拯救出事国成本凝聚民意？

　　本文版权所有：香港信报财经新闻