导读：国外媒体近日刊载文章称，在2013年元旦，1.5万亿美元的银行存款失去无了限制的美国政府担保，目前各银行正努力试图确保客户不会撤回大量资金，尤其是一直都得益于这种担保的社区银行。文章指出，危机已经使得储户习惯于政府的担保，因此在担保到期的形势下，大型储户正纷纷寻找新的“安全网”。

　　以下是这篇文章的全文：

　　在新年的第一天，有1.5万亿美元的银行存款将失去无限制的美国政府担保，这项担保是美国政府在金融危机期间作出的，目的是让当时情绪容易激动的银行客户对其现金存款的安全性感到放心。对于许多小型公司来说，那是一种恩惠。

　　即将失去担保的那些银行账号的使用者是企业、市政机关以及非营利组织等其他实体，这些实体都愿意放弃任何利息，目的是立即拿到庞大的现金。在美国所有银行的存款总额中，这些账号所占的比例大约为20%。从2013年1月1日开始，每个无息账号中仅有25万美元的资金才会得到美国联邦存款保险公司(FDIC)的支持。

　　现在，银行正努力试图确保这些客户不会撤回大量资金，尤其是一直都得益于上述担保的社区银行。由于储户被禁止将100万美元分四个账号存入同一家银行的缘故，许多小型银行都在转向专业的现金管理公司，这种公司能将存款分割成多个25万美元的“组块”，然后在银行的网络中进行分配，每一部分都确保会是25万美元。

　　Reich & Tang就是一家做这种“打包”工作的公司，这家公司在过去几个星期中已经吸引了25家新银行来注册使用这种计划，增长率为20%。另一家名为“石头城堡现金管理公司”(StoneCastle Cash Management)的公司管理下的存款则已经大幅增加至30亿美元，远远高于9月份的20亿美元。“(银行使用这种计划的)兴趣已经大幅提高。”“石头城堡”的管理负责人约书亚-西格尔(Joshua Siegel)说道。

　　这种无限制的政府担保名为“交易账户担保”(Transaction Account Guarantee)，它的终结是政府为减少对金融体系的支持而出台的最新举措；而与此同时，银行业则正在采取措施来减轻失去这种无限制担保的影响。

　　许多分析师都认为，即使是在这种政府担保终结以后，大多数存款也仍将留在银行中，原因是政府将继续为这1.5万亿美元的存款中的大多数充当某种程度上的“后盾”。对小型银行来说，Reich & Tang等现金管理公司的计划能令政府继续完全担保这些存款；而对于大型银行来说，一种广泛的假设是政府将被迫在危机时期为其提供支持以便保护储户，就像在2008年所做的那样。

　　“无论是含蓄的还是明显的，这些资金中的大多数都仍将得到担保。”布鲁斯-欣克尔(Bruce Hinkle)说道，他是银行顾问公司Farin & Associates的高管。

　　这种无限制的担保是在金融危机的危急时刻由联邦存款保险公司创造出来的，目的是阻止客户从较小型银行转向较大型银行，后者被视为倒闭的可能性较低。大多数个人储户将资金存放在计息账户中，这种账户的承保范围自危机发生以来已经从10万美元提高至25万美元。一些家庭已经将资金分割为多个25万美元的账户以规避这种担保限制，这些账户是以不同家庭成员的名字开设的。

　　像Reich & Tang这样的公司将为富裕客户更加系统性的做这些事情。由于公司和市政机构等储户的无限制担保终结的缘故，这些公司的业务将会实现重大的增长。“石头城堡”的西格尔说道，在过去一个月时间里，来自于社区银行的兴趣已经增长了十倍。从2011年开始，这项被称为“联邦担保现金账户”(Federally Insured Cash Account)的服务通过大约500家银行构成的网络来分配大额存款。

　　“石头城堡”及其他现金管理公司就它们所分配的任何存款向银行收取少额费用，整体上来说不超过0.2%。投资公司Keefe Bruyette & Woods的银行业分析师弗雷德里克-卡农(Frederick L. Cannon)称，这种活动从富裕的个人客户向企业客户拓展，这使得联邦存款保险公司的限制变得毫无意义；一旦银行在未来倒闭，政府将会面临更多风险。

　　“你们想要这种限制，从而让这些银行能受到某种市场纪律的约束。”卡农说道。“如果我是联邦存款保险公司董事会的一员，那么我会对这种想法感到担心。”

　　联邦存款保险公司没有在现金管理公司的问题上采取任何立场，但该公司的一名发言人称，很重要的一件事情是确保采取严格的记录措施，从而对存款到最后去了哪里保留完整的记录。Reich & Tang的首席投资官汤姆-尼尔森(Tom Nelson)称，通过在银行之间分散资金的方式，他的这家公司以及其他现金管理公司增强了银行体系的能力，这种实践活动“降低了银行所面临的风险”。

　　联邦存款保险公司的担保是鼓励储户在危机过后将资金转入无息账户的多种因素之一。据摩根大通(JPM)分析师亚历克斯-罗威尔(Alex Roever)称，自2011年这项担保计划作为多德-弗兰克金融改革法案的一部分内容而被延长以来，无息账户中的存款总额已经增长了70%，也就是6780亿美元。

　　就拥有这些账户的储户而言，大多数账户中存放的资金都高于25万美元的限制，而且多数账户是在最大型银行中开设的，这些资金无论如何都预计会原封不动，部分原因是公司和市政机关都广泛相信，如果大型银行遭遇困境，则政府还是将会介入其中，因为确实会觉得这些银行的规模“过大而不能倒闭”。

　　在最近几个月时间里，随着最后期限的逼近，社区银行一直都在积极展开游说活动，希望能延长这项计划，极力声称其有助于提供一个公平的“竞技场”，使其不会偏袒大型银行。小型银行称，在没有无限制的担保以后，美国最大型银行将会更加集中化的吸引客户存款。国会领导人最初看起来准备继续提供无限制担保，但在12月份决定不再继续提供，称其带来了允许更多银行救助措施的威胁。

　　在最近一次金融危机横扫数百家银行，让华尔街濒临崩溃边缘以前，许多储户都对在银行账户中存放大量资金感到舒服，即使当时没有政府的担保。但是，在有关银行倒闭的记忆犹新的情况下，现在的客户则更加在意银行所存在的固有风险。

　　北泽西社区银行(North Jersey Community Bank)的董事长兼首席执行官弗兰克-苏伦迪诺(Frank Sorrentino)已经与“石头城堡”签署了一项协议，从而获得了一种能够提供给任何感到担心的企业客户的产品。

　　这种担保“还没有‘死亡’，能知道我们对任何感到担心的客户提供一个这样的答案，那真的是太好了”，苏伦迪诺说道。北泽西社区银行的客户存款总量为7.24亿美元，其中7%存放在由“交易账户担保”提供担保的账户中。到目前为止，苏伦迪诺说道，仅有少数客户曾问起担保到期可能会对其现金造成何种威胁。他表示，由于拥有了“石头城堡”所提供的这种选择，他确信这些资金将会继续存放在北泽西社区银行中。

　　根据投资公司FBR资本市场(FBR Capital Markets)银行业分析师的预期，未来几个月中储户可能会从无息账户中撤离大约2500亿美元的资金，大多数将是从小型银行转向大型银行或是货币市场基金，这些基金在危机期间曾获得政府提供的“安全网”。

　　但其他银行业分析师则认为，这种针对社区银行的“世界末日”般的预期未免过分了。卡农指出，机构投资者不太可能会转移大额资金，愿意是廉价融资的流动已经降低了社区银行将遭遇任何困境的可能性。更重要的是，政府最终仍旧会为大多数的资金提供担保。

　　政府财务官员协会(Government Finance Officers Association)的执行理事杰弗里-艾瑟(Jeffrey Esser)称，该协会已经向市政财务主管官员发出了有关无限制担保将会到期的通知，但几乎没人对此表示担心。

　　卡农指出，他认为即使储户会转移资金，那也会是转入超级安全的国债和抵押贷款支持债券中去，至少这些债券还会支付一些利息。高盛集团(GS)的经济学家称，最近这种资金流向卡农会对基准10年期美国国债的收益率造成进一步的下行压力。在危机发生以前，基准10年期国债的收益率大约为5%，而现在则已经下降至1.7%。

　　在这场“战争”中，最大的赢家可能会是现金管理服务提供商。欣克尔说道，规模最大的这种现金管理服务的提供商是“海岬金融集团”(Promontory Financial Group)，该集团可从每名客户那里最多接手5000万美元，然后在2500家银行的网络中将其分散开来。“海岬金融集团”的发言人并未就此置评。

　　科罗拉多州“第一西部信托”(First Western Trust)的现金管理业务负责人史蒂夫-希尔(Steve Shear)称，他在最近几个月中决定签约使用Reich & Tang的计划，原因是有关担保计划不会被延长的形势日益变得明朗。虽然这家银行的客户没有在五年前受到担保的存款，但危机已经使得他们习惯于政府的担保。

　　“即使只有短短四年时间，人们还是已经习惯了拥有这种‘安全地毯’。”希尔说道。“拥有那种担保是一种很棒的‘安全网’。”(金良/编译)